Португалският „сардинен капитализъм“ навлиза в бурни води

Португалия (население: 10 милиона) се радваше на чудодейно възстановяване след мрачните дни на нейната спасителна програма по време на кризата с еврото през 2011 г. Слънцето, морето и данъчните облекчения привлякоха туристи и богати експати, дългът намаля, популизмът беше до голяма степен избегнат и безработицата бе под тази в съседна Испания. Ентусиастите го наричаха „сардинен капитализъм“.

Напоследък сардината навлиза в бурни води. Икономиката се забавя, по-високите лихвени проценти започват да се усещат и реакцията срещу кризата с разходите за живот доведе до намаляване на данъчните облекчения и други финансови подсладители. А сега аурата на политическата стабилност се пропуква, след като разследванията за корупция в няколко инфраструктурни проекта тази седмица свалиха от власт премиера Антониу Коща, който беше на поста от 2015 г. и беше преизбран с мнозинство едва миналата година. Това оставя неговите социалисти без управление и в очевидно неблагоприятно положение, за да участват в предсрочни избори през март, които може да не изведат цялостен победител; проучванията, направени преди скандала, показаха, че социалистите като цяло са наравно с дясноцентристката партия, която управляваше през годините на спасителните програми.

Това само по себе си би било достатъчно объркано, но младата крайнодясна партия Chega („Достатъчно“) също обещава да направи нещата непредсказуеми, ако има шанс да се присъедини към коалиция или десен блок. Водена от бивш спортен аналитик, Chega стана трета миналата година и вероятно ще вземе още повече гласове сега. Въпреки че не е толкова утвърдена, колкото, да речем, партията на Марин Льо Пен във Франция, Сhega все пак се включи в антиимигрантските настроения и негодувание сред португалците заради корупционните скандали. „Крайните партии отдясно и отляво ще увеличат гласовете си“, казва икономистът Пауло Триго Перейра.

Разбира се, нарастващият политически риск и икономическото забавяне не са рядкост в европейските страни с по-лоша фискална и дългова хватка. Прогнозата за Португалия е 0,4% бюджетен излишък през следващата година, а Fitch предвижда спад на дълга до 97% от брутния вътрешен продукт през 2025 г. от 112% през 2022 г. Освен това ще има време португалският парламент да одобри бюджета за 2024 г. преди изборите, което също трябва да помогне за ограничаване на несигурността.

Но политическата ситуация заплашва мекото коремче на сардинения капитализъм: зависимост от външни пари. Чуждите инвестиции в Португалия процъфтяват през последното десетилетие и възлизат на 71% от БВП според ОИСР - без тях ниското ниво на инвестиции в страната би било още по-ниско. Политическата безизходица и потушаването на корупцията не предвещават добре за привличане на повече.

Вече има по-голяма предпазливост по отношение на доходоносни схеми като златните визи, които събраха приблизително 5,8 милиарда евро, но повишиха цените и увеличиха рисковете от пране на пари. Неефективната или блокирана политика също може да доведе до забавяне на достъпа до пълните 22,2 милиарда евро подкрепа от Европейския съюз след Covid в Португалия, исторически зависима от финансирането от ЕС.

Политическите сътресения също няма да бъдат чудесни за коригиране на дългосрочните проблеми на страната: недостатъчно инвестиране в области като образование, ниска производителност в сравнение с други страни, усилия за подкрепа на застаряващото население и все още висок дълг.

При толкова много залог, приоритетът сега ще бъде опитът да се възстанови общественото доверие, тъй като правителствената криза се припокрива с бизнес скандали като спорни плащания в държавната авиокомпания TAP и разследване за корупция в Altice SA. Бавната и сложна съдебна система на Португалия не помогна. През 2014 г. един от предшествениците на Коща, Хосе Сократес, беше арестуван по обвинения в корупция, но оттеглянето на повечето обвинения през 2021 г. стана емблематично и влоши общественото доверие в съдилищата. Борбата с възприятията за корупция е „много трудна“, според Антонио Коща Пинто от университета в Лисабон, независимо дали в обществени работи или потенциални „мръсни пари“, които текат чрез златни визи.

Какво може да се направи? Пауло де Морайс, ръководител на кампанията Граждански фронт, ми каза, че сега може би е моментът да се сключи някакъв вид пакт между основните партии за голяма инициатива за разбиване на кронизма, вдъхновена от движението за „чисти ръце“ през 90-те години в Италия, което прочисти политическия пейзаж. Това може да включва реформиране на неефективно законодателство и конфискуване на неправомерно придобити печалби. Настоящата криза беше „скандал, който чакаше да се случи“, казва той.

Ключово ще бъде да се действа бързо: сардините имат впечатляващ срок на годност, но след няколко години дори те могат да се развалят.

Лионел Лоран е колумнист в Bloomberg Opinion, отразяващ цифровите валути, Европейския съюз и Франция. Преди това е бил репортер за Reuters и Forbes.

Още по темата

Защо американците напускат Португалия

Вратите на Golden Visa се затварят. Но прозорците се отворят широко

Социалистите на премиера Коща спечелиха неочаквано мнозинство в Португалия

Португалия залага на гигантски плаващи вятърни и соларни ферми