Пазарът на електрически автомобили на две скорости е напът да се срине

Световната автомобилна индустрия се развива едновременно в две посоки. Ако тези противоречия не бъдат разрешени, производителите на автомобили рискуват да се загубят някъде по пътя.

В Китай и Европа преходът към електрически превозни средства набира скорост. Според Morgan Stanley автомобилите, задвижвани с батерии, са съставлявали почти една четвърт от продажбите на двата пазара през август, а хибридите с възможност за включване към електрическата мрежа са увеличили общия дял съответно до 38% и 28%.

Нещата изглеждат по съвсем различен начин в САЩ и Индия, където проникването се бори да надхвърли 10%, и в Япония, където то е на критично равнище от 3%. Миналата седмица Honda Motor Co. заяви, че се отказва от плановете си за създаване на електрически автомобил с цена под 30 000 долара съвместно с General Motors Co., а GM и Ford Motor Co. отложиха целите си за увеличаване на продажбите на автомобили с батерии. Дори Елон Мъск намалява перспективите за скорошно увеличаване на обема на киберкамиона на Tesla Inc.

Kитай и ЕС приемат електрическите превозни средства, а другите големи пазари на автомобили - не толкова

Може да си помислите, че преминаването от електрически автомобили, които губят пари, към бензинови SUV и пикапи, за които хората все още са готови да плащат, е точното решение за индустрията. В днешно време коефициентите цена-печалба на производителите на автомобили обикновено са в ниско едноцифрено число (индексът S&P 500 е далеч по-стабилен - 17,6). Междувременно Ford току-що се споразумя за 25% увеличение на заплатите на стачкуващите работници в автомобилната индустрия, което ще окаже допълнителен натиск върху маржовете и ще повиши перспективите за подобни сделки за намаляване на инфлацията при конкурентите му в САЩ. Може би ръководителите на индустрията могат да се събудят и да открият, че походът на електрическите превозни средства е бил само сън?

Но не е толкова просто. Това, което се получава в индустрията, може да е най-лошото от двата свята - глобален пазар, раздвоен между една група държави, които бързат да се декарбонизират, и втора, в която електрическата революция изглежда нестабилна. Това означава, че компания ще изразходва повече време за разработване на отделни бензинови и електрически задвижвания, вместо да премине чисто от едното към другото.

Създаването и усъвършенстването на автомобилни продуктови линии е ужасяващо скъп бизнес. Volkswagen AG и Toyota Motor Corp. отделят повече средства за капиталови разходи от Exxon Mobil Corp., Walmart Inc. и Intel Corp., а BYD Co. не изостава много от тях. Преоборудването на фабриките със самоходни монтажни линии и гигапреси, предназначени за електрически автомобили, е трансформация, която се случва веднъж на века и е неизбежно скъпа. Миналата година Ford определи петгодишна цена от 50 млрд. долара за развитието на подразделението си за електрически превозни средства - достатъчно, за да погълне почти две трети от бюджета си за капиталови разходи, както и десетки милиарди, които ще бъдат похарчени за придобивания и инженерство.

Автомобилните производители разполагат с едни от най-големите бюджети за капиталови разходи в света

Това не оставя много средства за конвенционалните двигатели с вътрешно горене. Всъщност една от причините конвенционалните превозни средства да са толкова печеливши в момента е именно фактът, че инвестициите в тях се прекратяват. Продуктовите линии се опростяват, а научноизследователската и развойна дейност се ограничава, като се отчита, че продажбите на неелектрически автомобили на големите пазари ще бъдат сведени до нула за не повече от десетилетие. Това намалява разходната база и повишава маржовете на печалба, но ако преходът към електромобили се забави, парите ще трябва да се върнат обратно, за да се предотврати изчерпването на предлаганите продукти.

Това обяснява негативната реакция на производителите на автомобили на британския министър-председател Риши Сунак, който този месец отложи забраната за конвенционални автомобили в страната от 2030 г. на 2035 г. Ford, Kia Corp., Nissan Motor Co., Stellantis NV и Volkswagen далеч не приветстваха съобщението, а се оплакаха, че то внася несигурност и затруднява координирането на международните вериги за доставки.

Ако смятате, че обратният завой на Сунак е бил хаотичен, то сегашният пазар на две скорости е още по-коварен. Опитайте се да съставите деветцифрен многогодишен бюджет в условията на въпроси, на които не може да се отговори, свързани с избора на потребителите, инфраструктурата за зареждане и регулирането на икономията на гориво в различни юрисдикции. Най-големите американски и китайски производители на автомобили поне имат щастието да са силно концентрирани на родните си пазари. Всички останали трябва да яздят по няколко коня едновременно.

Mалко производители на автомобили могат да си позволят лукса да бъдат силно фокусирани върху един пазар

Вероятно нещата ще се влошат, преди да се подобрят. Според Джоана Чен и Стив Ман от Bloomberg Intelligence в момента електромобилите се конкурират по цена с конвенционалните автомобили в Китай, а маржовете на производителя на електромобили BYD вече са на нивото на маржовете на подобни бензинови марки. В други държави обаче BloombergNEF вижда различни дати за паритет - от 2025 до 2031 г. Това са два тригодишни продуктови цикъла, при които дори в най-добрия случай потребителските вкусове и инвестиционните приоритети ще останат разделени между един свят, който преминава към електричество, и друг, който се придържа към бензина.

Връщането назад не е опция, но през следващите години ръководителите на автомобилните компании ще трябва да се справят с много повече финансови загуби.

Дейвид Фиклинг е колумнист на Bloomberg Opinion, който пише за енергетика и суровини. Бил е репортер на Bloomberg News, Dow Jones, Wall Street Journal, Financial Times и The Guardian.

Още по темата

Сделка за $27 млрд. за електрически автомобили доказва, че глупостта на SPAC се завръща

Next.e.GО влага 140 млн. лева в българския си завод за електрически автомобили

Volvo ще предлага само електрически автомобили от 2030 г.