TSMC започва да губи контрол върху своята собствена съдба

Някога технологичната компания имаше пълна власт да решава какво да строи и къде. Сега трябва да балансира изискванията на новите заинтересовани страни

08:26 | 20 октомври 2023

Автор: Тим Кълпан

Снимка: Bloomberg

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. е сред най-важните технологични компании в света. Тя е незаменима и услугата, която предлага на стотици клиенти, е от решаващо значение за функционирането на съвременния свят - от смартфони и сателити до фабрична автоматизация.

И все пак способността на TSMC да избира собствената си съдба бавно се намалява от нарастващата вълна от национални интереси, притеснения за сигурността и местни опасения. Приходите спадат за трето поредно тримесечие, докато печалбата е спаднала най-много от четири години, съобщи базираната в Хсинчу, Тайван, компания в четвъртък. Доставките се сринаха с 27%, най-големият спад от поне шест години, тъй като възстановяването на Китай протича по-бавно от очакваното и глобалните клиенти продължават да усвояват запасите, натрупани по време на Covid-19.

Миналата седмица предложи моментна снимка на многото предизвикателства, пред които е изправена компанията през последните няколко години. Това не са краткосрочни кризи, които трябва да бъдат овладени и забравени, а част от дългосрочни тенденции, оформящи световната търговия и инвестиции.

Във вторник компанията отмени плановете за нова фабрика в Лонгтан в Северен Тайван след протести на местни жители, които не искаха проекта и се оплакаха, че земята им е присвоена. Сега компанията трябва да търси нов парцел, върху който да се разшири.

След това Министерството на търговията на САЩ публикува актуализирани правила за търговия с полупроводници с Китай, които включват затваряне на предишни вратички, които позволяват на клиенти на TSMC като Nvidia Corp. да преконфигурират дизайна на усъвършенствани чипове, за да заобиколят предишните разпоредби. Вашингтон е все по-загрижен, че американската технология може да бъде използвана срещу него от Пекин и други съперници, така че прекъсването на достъпа чрез ембарго се превърна в инструмент на политиката за национална сигурност на САЩ. Тъй като 59% от приходите идват от водещи технологии – по-малки от 7 нанометра – тези ограничения неизбежно ще засегнат клиентите и TSMC, въпреки че ръководителите казаха в четвъртък, че това ще бъде ограничено и може да се управлява.

Междувременно плановете на компанията за производство в САЩ са изпълнени с драма, включително недостиг на работна ръка, необходима за изграждането на нейната фабрика, и синдикална реакция срещу вноса на работници от Тайван, за да се помогне на проекта да се върне в релси. През юли фирмата обяви, че началото ще бъде отложено от 2024 г. до 2025 г.

TSMC не искаше да даде 40 милиарда долара за изграждане на фабрики в Аризона, но геополитическите ветрове в момента са по-силни от бизнес логиката. Оттогава тя добави Япония и Германия към своите планове за създаване на глобален отпечатък. Тези ходове ще повишат разходите, ще разтегнат инженерните екипи и ще създадат нови логистични предизвикателства, без да донесат забележими финансови или бизнес ползи.

Морис Чан, който основа компанията преди 36 години и се пенсионира през 2018 г., е вокален в своето презрение към случващото се в света. Страстен читател със солидни познания по история, Чан миналия уикенд повтори предишни наблюдения, че глобализацията в сектора на чиповете е мъртва. Чуждестранната експанзия на компанията не отрича тезата му, а по-скоро я подкрепя: нациите искат свой собствен сектор на чиповете и всички те се нуждаят от фабрика на TSMC, за да се случи това.

Главният изпълнителен директор С.С. Вей и председателят Марк Лиу изясниха, че задграничната експанзия не е изцяло под контрола на TSMC. Тези решения се основават на нуждите на клиентите и нивата на държавна подкрепа, каза Вей на инвеститорите по време на обявяването на резултатите, повтаряйки предишни изявления. Клиенти, включително Apple Inc. и Nvidia, публично са заявили желание чиповете им да бъдат произведени в САЩ, въпреки че няма финансова или оперативна причина за това. Това до голяма степен е маркетингово упражнение, тъй като марките се опитват да покажат, че приемат сериозно риска от несигурната ситуация със сигурността в Тайван.

Уволненията и съкращенията в TSMC са почти нечувани - опит, за който повечето колеги не могат да претендират. Но в нова ера, в която работната сила е разпръсната по целия свят, икономическата жизнеспособност на тези обекти с по-високи разходи тепърва ще се доказва. Може да се наложи съкращаването на работни места да стане част от нейната бизнес стратегия, ако компанията иска да поддържа силни печалби и паричния поток, необходим за отделянето на повече от 30 милиарда долара годишно за ново оборудване. Това може да има ефекти на потока, които TSMC би искал да избегне: всеки инженер, който напусне, се превръща в потенциален актив за нарастваща група от съперници, които искат да се възползват от този опит.

Китай, чийто сектор за чипове е изграден около базираната в Шанхай Semiconductor Manufacturing International Co., има склонност да примамва персонала. Intel Corp. вече навлиза в бизнеса с производство по поръчка и вече има съоръжение в Аризона. Главният изпълнителен директор Пат Гелсинджър с удоволствие би приел всеки персонал, който TSMC пусне.

След това имате простата икономика на все по-скъп бизнес с чипове със свиващ се списък от клиенти, които се нуждаят от последен модел капацитет. Настоящият бум на генеративния изкуствен интелект помага да се запълни празнина, оставена от намаляващото търсене на смартфони, но това няма да продължи вечно. Такива цикли на бум и спад са били неразделна част от полупроводниковата индустрия от десетилетия. TSMC беше умела в управлението на тези промени, защото имаше пълен контрол върху това къде строи, колко харчи и нивото на персонала, необходимо за продължаване на обслужването на клиентите.

Компанията все още сама взима решенията, дори на фона на настоящата глобална несигурност, но има много повече заинтересовани страни, които я дърпат в различни посоки. Това е новото нормално, с което TSMC трябва да се справи.

Тим Кълпан е колумнист на Bloomberg Opinion, отразяващ технологиите в Азия. Преди това той e бил технологичен репортер за Bloomberg News.