Кой каза това?
"Докато нашият автопарк преминава към тази архитектура, ще започнем да отчитаме разходите под $1 на миля, магическият праг, при който роботакситата стават по-евтини за повечето хора от притежаването на кола. И накрая, приготвили сме нещо друго, върху което работим от няколко години и което ще промени из основи вече силно променената автомобилна индустрия."
Не Илон Мъск, както се оказва, а Кайл Фогт, малко по-малко известният основател и ръководител на Cruise, вътрешният разработчик на автономни превозни средства на General Motors Co. Заигравката с характерния за Мъск порой от обещания за промени на Фогт беше една от малкото футуристични нотки в обявяването на приходите на GM във вторник сутринта. Основата обаче определено беше от старата школа, която осигури ползотворен контраст с Tesla Inc.
Презентацията на GM демонстрира шест електрически превозни средства, на практика нито едно от които не можете да купите днес. В северноамериканския бизнес на GM, който носи по-голямата част от приходите му, по-малко от 2% от продадените автомобили през последното тримесечие са били електрически; общо около 16 000. Като се има предвид ценовата война при електромобилите досега тази година, това беше добре за GM.
Замислете си: Tesla продаде 83% повече превозни средства през второто тримесечие, годишно, но общата ѝ оперативна печалба – както и общата сума на генерираните долари – всъщност спадна. Като лозунг това би се доближило до нещо като „продаваме два пъти повече коли за по-малко пари!“ Междувременно GM достави около 20% повече автомобили; оперативната му печалба се увеличи с 32%, въпреки неочакваните щети, свързани с по-ранни проблеми с Chevrolet Bolt EV. Докато оперативният марж на Tesla беше с почти 9 процентни пункта по-висок от този на GM преди година, разликата през последното тримесечие беше само 3,4 пункта. GM всъщност повиши насоките за печалба за годината (Tesla не издава такива насоки).
Голяма част от това се свежда до ценообразуването. Подразбиращата се средна продажна цена на Tesla в световен мащаб падна с почти 10 000 долара за превозно средство през последната година до около 46 000 долара. За разлика от това, средната цена на GM на основния пазар в САЩ се е увеличила с почти 2000 долара до около 52 000 долара, отразявайки преобладаването на пикапи с висока цена и по-висок марж.
Часовникът тиктака за GM до известна степен. Тъй като инвестира в нови електрически модели, като тези, които украсиха представянето на печалбата, иначе дължаща се на бензин, компанията трябва да увеличи продажбите на тези електромобили, за да се възползва от тази инвестиция. Плюс това, ако продължавате да дразните с нови електромобили, в крайна сметка клиентите ще искат да ги видят в магазина. И все пак GM има известна гъвкавост при тази въртележка; започвайки от ниска база, концернът може да използва ранните потребители на електрическите си модели и да прецени темпото, докато въвежда ново производство. Изненадващото възкресение на Bolt, обявено във вторник, говори за този гъвкав подход, като GM избира да се възползва от остатъчната лоялност към марката с някои по-евтини производства.
За разлика от Tesla, GM се сблъсква с определено старомодната потенциална стачка на United Auto Workers по-късно тази година (нещо, за което насоките за по-високи приходи вероятно не помагат). Но има основна разлика в бизнес модела, която работи в полза на GM досега тази година. За Tesla, ако търсенето на електромобили не поддържа текущото ценообразуване, единствените ѝ възможности са да намали производството или да намали цените. Тъй като първата опция би навредила на историята на растежа на Tesla - критичен стълб за акциите - това всъщност не е опция. Така цените и следователно печалбите поемат удара. GM, от друга страна, все още е обвързан до голяма степен с бизнеса си с двигатели с вътрешно горене и така, ако търсенето на електромобили не потръгне, може да се облегне на традиционния бизнес, като същевременно продължава да инвестира в новите неща.
Би било небрежно, разбира се, да не се отбележи, че въпреки всичко това пазарната капитализация на Tesla от 850 милиарда долара е повече от 16 пъти по-голяма от тази на GM. Дори въображаемите роботаксита имат много различни цени в тази индустрия.
Лиъм Денинг е колумнист на Bloomberg Opinion, който отразява енергетиката и суровините. Бивш инвестиционен банкер, той е бил редактор на рубриката Heard on the Street на The Wall Street Journal и репортер за Financial Times.