През последните четири десетилетия китайските политици на централно и местно ниво разполагаха с удобен инструмент за стимулиране на икономическата активност, когато всичко останало се проваляше: строителството. Харченето на пари за нови жилищни блокове, транспортна инфраструктура, електроцентрали и индустриални паркове е удобен начин за напомпване на икономиката. Сега има нов механизъм за повишаване на БВП.
Индустриалното оборудване, използвано за производството на полупроводници, слънчеви батерии и електромобили, представлява чудесен начин за корпоративните ръководители, банковите мениджъри и държавните служители да запазят оборотите, дори когато потребителите не са склонни да харчат пари, а чуждестранните купувачи намаляват поръчките за китайския износ. Техническата война между САЩ и Китай и продължаващото търговско напрежение служат като идеален повод за увеличаване на разходите, които могат да подпомогнат местния бизнес, да запазят заетостта на хората и да допринесат за икономиката.
През последните месеци само една от почти две дузини позиции в данните за индустриалното производство на Китай отбелязва двуцифрен ръст. Производството на електротехника и оборудване се повиши със 17% през април, с 15% през май и със същия темп през миналия месец. Всичко останало, включително производството на автомобили, металургията и текстила, нарасна с едноцифрени числа или спадна.
Да вземем за пример Naura Technology Group Co. и Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc, производители на оборудване, използвано в производството на електроника и чипове. Първата от тях отчита ръст на приходите за първото полугодие от около 54% до 8,4 млрд. юана (1,2 млрд. долара), а втората - 28% до 2,53 млрд. юана. За сравнение, икономиката на Китай нарасна с 5,5 % за шестте месеца до 30 юни. Този ръст на брутния вътрешен продукт включва разочароващите 6,3 % за второто тримесечие - период, който се възползва от ниската база година по-рано, когато части от страната бяха блокирани заради Covid. В национален мащаб производството на компютри и системи за промишлено управление, които са от решаващо значение за функционирането на високотехнологични заводи, се е повишило с 34,1 % през първото полугодие, което е един от най-силните фактори за растежа през периода.
Дружества като Naura и AMEC се възползват от воденото от САЩ спиране на продажбата на оборудване за производство на чипове в Китай, както и от целта на президента Си Дзинпин да превърне страната в полупроводникова централа, която може да функционира независимо от външния свят. Няма голямо значение, че Naura, AMEC и техните китайски колеги не могат да се сравняват с технологиите и производителността на американските конкуренти Lam Research Corp. или Applied Materials Inc. Чуждестранното оборудване е все по-трудно достъпно, така че местните производители на чипове са принудени да купуват повече единици от по-малко продуктивните местни предложения, за да компенсират недостига. Ефективността и печалбите се понижават, но китайските статистици отчитат ръст на промишленото производство и намаляване на вноса - и двете неща спомагат за увеличаване на БВП.
Има и други сектори, в които Китай е световен лидер и които могат да бъдат използвани за усвояване на излишния производствен капацитет и за стимулиране на икономиката. По данни на Националното статистическо бюро производството на соларни клетки е нараснало с 54% през първото полугодие, а на електрически превозни средства - с 35%. Те не се купуват непрекъснато, така че този бум ще приключи, когато пазарът се насити. Това обаче не означава, че е задължително да се купуват съоръжения, използвани за производството им.
Докато има финансиране, компаниите могат да продължат да купуват оборудване и да го съхраняват в заводите. Понякога то ще бъде използвано напълно, друг път ще лежи бездейно, в очакване на търсене, което вече е изчезнало и може да не се върне. Но докато машините се произвеждат, купуват и изпращат, данните за индустриалното производство ще се движат и ще допринасят за картината на Пекин за икономика, която има "добра динамика", както статистическото бюро описа последната серия от данни.
Теоретично има разходи - капиталовите инвестиции се признават в отчета за приходите и разходите чрез амортизация. Но можете да коригирате амортизационния план, за да намалите разходите, или да продадете съоръжения на филиали на каквато цена решите, за да увеличите финансовия резултат. Използването на оборудване за извличане на икономически данни вероятно не е мащабно до нивото на строителството. Според анализ на Bloomberg News регионите на Китай са обявили планове за разходи за големи проекти, които възлизат на повече от 1,8 трилиона долара през тази година.
Но има и някои предимства. Най-очевидната е, че не можете лесно да забележите хангари, пълни с неизползвано оборудване, както можете да проследите призрачни градове чрез сателит или при шофиране по празни улици. А този недостатъчно използван капацитет все още е полезен. За разлика от празните жилищни блокове, които могат да имат стойност след построяването си само чрез събиране на наеми, машините могат да бъдат пуснати в действие, за да произвеждат реални стоки за продажба на местно ниво или в чужбина - дори и да стоят по рафтовете като излишни запаси. Или могат да бъдат продадени и изпратени в цялата страна или по света.
Важното е, че тъй като китайската индустриална политика все повече се ръководи от идеологически, а не от икономически съображения, банките ще бъдат по-склонни да отпускат заеми на онези предприятия, които подкрепят по-широката визия на Си. А ръководителите - особено тези на държавните предприятия - вероятно ще получат свобода на действие, за да харчат пари за неща, считани за стратегически важни. Дните на изграждане и разрушаване на цели квартали вероятно са отминали, но има какво да се каже за нова ера на високотехнологични фабрики-призраци, които могат едновременно да стимулират растежа и да насочат Китай към индустриална независимост.