Делата срещу Binance и Coinbase показват, че този път регулаторите са сериозни

Някога се очакваше, че Binance и други фирми за криптовалути ще излязат от пепелта на FTX на пазар, който неизбежно ще се възстанови. Сега американските регулаторни органи показаха, че точат зъби срещу целия сектор на дигиталните активи, независимо каква ще бъде цената за компаниите в него.

Жалбата от 136 страници на Комисията по ценните книжа и фондовите борси от понеделник срещу Binance за предполагаемо неправилно управление на клиентски средства, неправилно функциониране като нерегистрирана борса и нарушаване на правилата за ценни книжа сама по себе си е брутално четиво - до голяма степен благодарение на вътрешни разговори, които биха накарали и търговец на Libor отпреди 2008 г. да се изчерви. "Ние работим на нелицензирана борса за ценни книжа в САЩ, брато", очевидно е казал служителят по съответствието на Binance на свой колега през 2018 г. Освен че не е спазвала правилата, като е позволявала на американци да откриват сметки и да търгуват неправомерно, SEC твърди, че Binance е купувала и продавала едни и същи активи и така изкуствено е завишавала търговските си обеми. (Binance казва, че приема обвиненията "сериозно", но ще "защитава яростно" своята платформа.)

На фона на други регулаторни действия - включително съобщението от вторник, че SEC е завела дело срещу Coinbase Global Inc. за предполагаемо нарушаване на правилата за ценни книжа в САЩ - изглежда, че надзорните органи бавно добавят дострояват стената, предназначена да обгради индустрията.

Дълбоко замразяване | Регулациите и нарастващите лихвени проценти задържат животинските духове на криптопазарите

Мерките предприети от SEC идват след жалбата на Комисията за търговия със стокови фючърси (Commodity Futures Trading Commission) срещу Binance, поредицата от затваряния на банки, които подкрепят криптовалутите, и съдебните решения срещу инфлуенсъри в социалните мрежи по целия свят, на които са били плащани реални пари, за да популяризират виртуалния вид. След цикъла на крипто бум и спад в стил Дивия запад, който съсипа човешки животи и подтикна към престъпления, регулаторите изглеждат решени да свият този пазар по начин, подобен на този, по който обезкървиха финансовата индустрия след световната финансова криза.

Цената на биткойн се понижи с около 6% след подаването на жалбата от SEC срещу Binance, до около 25 000 долара, докато акциите на Coinbase поевтиняха с около 12% в предборсовата търговия във вторник. Според анализатора на Berenberg Марк Палмър повече от една трета от нетните приходи на Coinbase са потенциално изложени на риск от действията на SEC.

Отговорът на криптофеновете и фирмите е да обявят лов на вещици - Binance твърди, че е "лесна мишена", попаднала в средата на "регулаторно дърпане на въже". А може би американските регулатори се надяват да изпратят послание до онези други юрисдикции, които разстилат червения килим за Binance, като Франция, или до политиците, които предлагат по-благоприятни регулации, които биха изградили своеобразен американски дом за криптовалутите.

Още по темата

Най-влиятелните криптокомпании следват собствени правила - дори след срива на FTX

Криптопазарът е непредвидим, но регулациите за него не трябва да са такива

Китайците търгуват в Binance и FTX - има пробойни в крипто забраната на Пекин

Регулаторните органи по целия свят най-накрая се събуждат за рисковете, които криптовалутите представляват за финансовата стабилност и защитата на потребителите. Потребителите на дребно са загубили пари, а правителствата смятат, че са изгубили контрол - миналия месец Групата на седемте заяви, че ще се стреми към повече регулация и надзор на криптопазарите и децентрализираните финанси, за да се справи с тези опасности. През май Binance заяви, че напуска канадския пазар, след като бяха въведени нови правила за криптовалутите, а австралийското ѝ подразделение загуби достъп до някои депозитни услуги, тъй като банките все повече се притесняват от измами. 

Има голяма вероятност това да не е краят на обвиненията. Bloomberg съобщи, че Министерството на правосъдието на САЩ разследва дали Binance е била използвана незаконно, за да позволи на руснаците да заобиколят санкциите.

Не на криптовалутите | Инвестициите от рисков капитал в криптовалути са спаднали до най-ниското тримесечно ниво от края на 2020 г.

Така че в краткосрочен план вероятно ще продължите да чувате свистящия звук на пари, които се изтеглят от крипто екосистемата, тъй като регулацията се комбинира с болката от повишаващите се лихвени проценти и отслабващия страх на инвеститорите да не пропуснат ползи „fear of missing out”. Обемът на криптовалутите се срива, а фирмите за търговия се спасяват - BlockTower Capital закри "пазарно неутрален" криптофонд по-рано тази година. Стойността в щатски долари на притежаваните от фирмите за рисков капитал токени е намаляла с 25% за Andreessen Horowitz, 37% за Paradigm и почти 70% за Polychain, според данни на Nansen, цитирани от списание Fortune. Без спекулативната тръпка на повишаващите се цени обикновено има спад в предлагането на по-големи глупости.

В по-дългосрочен план привържениците на криптовалутите възлагат надеждите си за завръщане на две неща: Време и политика. Всеки крах е довеждал след себе си друг бум и е трудно да се потисне животинският дух, когато се върне устремът за бързо забогатяване - като един от възможните катализатори е низходящият път на лихвените проценти, ако настъпи рецесия. Междувременно политиците може да се окажат неспособни да се противопоставят на крипто лобистите или на натиска от страна на крипто феновете, тъй като финансовите центрове се състезават да бъдат най-приятелски настроени към новото нещо (поглеждам към теб, Париж).

И все пак, дори и този ден да настъпи завръщането на криптовалутите, това, което се случва сега, все още изглежда като преломен момент. Ерата на Binance-FTX в криптовалутите беше доминирана от мощни офшорни борси, които предлагаха на играчите много рискови залози на деривати чрез непрозрачни структури от типа "черна кутия" с малък надзор. Сега, когато регулаторните органи осветяват всичко, което предизвиква и най-малки съмнения дали е законно, а традиционните финансови компании от Nomura Securities Co. до Societe Generale SA предпазливо навлизат в криптопазара, който трябваше да ги разруши, секторът вече усеща дебелия край на регулаторната тояга. Този път ударът може да се окаже фатален.

Още по темата

В държавата, където цените скачат всеки ден, крипто дава стабилност

Хонконг се опитва да накара банките да съдействат на криптофирмите

Използването на криптовалути за престъпна дейност не е грешка, а тяхна функция