Проблемите на банките биха шокирали акционерите им – ако ги знаеха

Голяма част от предизвикателствата пред банките стават ясни, когато е вече късно и се наложи придобиването им или се стигне до фалит

10:14 | 4 май 2023

Автор: Марк Рубинщайн

Снимка: Al Drago/Bloomberg

Обикновено думите, разменени между банката и регулатора, не излизат от стаята.

Банковите проверяващи са обвързани със строги изисквания за поверителност, които могат да им доведат до глоби или дори затвор, ако бъдат нарушени. Нито самите банки могат да разкриват поверителна надзорна информация, тъй като въпреки че са страни по нея, материалът се счита за собственост на Федералния резерв, пише Bloomberg.

Когато една банка фалира обаче, нито една от тези защити не се прилага и всичко излиза наяве. Миналата седмица Федералният резерв публикува аутопсия от 118 страници на връзката си с Silicon Valley Bank и качи на публичния си уебсайт 25 преди това поверителни писма и доклади, изпратени от нейните надзорни органи до банката. Федералната корпорация за застраховане на депозити публикува по-отслабена версия на сделките си със Signature Bank.

Едно нещо, което те разкриват, е колко хаотично са били управлявани тези институции в сравнение със суперпрофесионалното шоу, което правят за инвеститорите.

Например, технологиите. Бихте си помислили, че Silicon Valley Bank - банка, фокусирана основно върху технологичния сектор - ще има добри технологии. Не е така. В писмо от май 2021 г. до борда Федералната резервна банка на Сан Франциско съвместно с Министерството на финансовата защита и иновациите отбелязват, че „общата IT функция на SVB е по-малко от задоволителна“. Писмото изброява множество области, в които липсва информационната технология на групата. „IT функцията продължава да се влошава и сега е проблем за надзора“, заключава регулаторът.

Или вземете управлението на риска - основна компетентност за всяка банка.

„Когато мислите за растежа, за който говорих преди няколко минути“, каза главният изпълнителен директор на Silicon Valley Bank Грег Бекер пред акционерите на презентация през 2018 г., „растеж от 400%, 500% за 7 години – трябва да сте сигурни, че вашите системите и структурите за управление на риска са възможно най-стабилни“.

И все пак, според Фед, те не са били. Три години след това изявление, надзорните органи на Федералния резерв установиха, че „практиките за управление на риска на финансовата група майка на SVB Silicon Valley Bank не са в крак с нейния растеж“. Сега знаем, че главният директор по риска е напуснал банката през април 2022 г. Това, което надзорните комуникации разкриват, е, че тя е била уволнена през февруари 2022 г., защото „няма необходимия опит за голяма финансова институция“.

Нито един от тези проблеми не беше достатъчен, за да затвори банката или да предприеме спешни коригиращи действия, но щяха да бъдат достатъчни, за да изплашат акционерите. Ръководството беше информирано за „фундаментални недостатъци“ в управлението на риска ден преди цените на акциите да достигнат най-високото си ниво за всички времена.

В някои случаи акционерите бяха целенасочено държани в неведение. През ноември 2022 г. бордът обсъди няколко стратегии за пренасочване на портфолиото от ценни книжа на банката далеч от дългосрочните активи, които бяха инструмент за нейния крах, план, който той нарече „Проект Феникс“. Една от стратегиите беше да се продадат ценни книжа на стойност до 20 милиарда долара при загуба от два милиарда долара. Но действията бяха отложени отчасти, защото „реакцията на инвеститорите се очакваше да бъде много негативна“. Цените на акциите бяха извън най-високото си ниво дотогава, но купувайки ги с надценка спрямо осезаемата балансова стойност, инвеститорите останаха в блажено неведение за проблемите, които тормозят ръководителите на банката.

Появяват се и доказателства за това колко нестабилно е управлението, когато става въпрос за моделиране на бизнеса. Фед сега разкрива, че „SVBFG е нарушила лимитите си за дългосрочен лихвен риск от 2017 г. насам.“ В отговор „през април 2022 г. SVBFG направи контраинтуитивни предположения за моделиране относно продължителността на депозитите, за да се справи с нарушаването на лимита, вместо да управлява действителния риск“, посочват от регулатора.

Работата е там, че Silicon Valley Bank може да не е сама тук - по начина, по който прекалибрира моделите, потиска проблемите, преувеличава своите компетенции. Без съмнение подобни приказки ще излязат от First Republic Bank, когато нейните надзорни материали бъдат разсекретени, както се случи, когато бяха публикувани запитвания след проблеми във Wells Fargo & Co., Credit Suisse Group AG, JPMorgan Chase & Co. и още.

Но това са банките, които бяха хванати. Това, което разследванията разкриват, е, че има много повече проблеми, бълбукащи под повърхността на една банка, отколкото изглежда на пръв поглед.

„Въпреки че SVBFG се провали поради определена комбинация от фактори, това е само една реализация на много потенциални резултати в контролираните фирми и във времето“, каза Фед. През повечето време банките се борят с пълен фалит, но това не означава, че не са подложени на проблеми, които биха шокирали акционерите, ако знаеха.