Мъгливите тактики на Русия поддържат износа на нафта, но приходите на страната намаляват

Руската централна банка очаква излишъкът по текущата сметка за годината да спадне от рекордните 227,4 млрд. долара през 2022 г. до 66 млрд. долара.

13:20 | 12 април 2023
Обновен: 13:20 | 12 април 2023

Автор: Елизабет Лоу

Снимка: Bloomberg L.P.

Русия прибягва до редица подозрителни практики, за да продава по-малко известен петролен продукт на купувачи, които се опасяват да не нарушат санкциите, както и за да преодолее финансовия таван, наложен от Европейския съюз и неговите съюзници.

След влизането в сила на санкциите в началото на февруари продавачите на руска нафта, която се използва предимно за производство на пластмаси и нефтохимически продукти, се сблъскват с все повече пречки при предлагането на продукта на пазара. Това е принудило продавачите да изнасят горивото като бензин или пък кораби да напускат пристанища с товари без дестинация, твърдят запознати, както и FGE и Kpler.

"В момента няма ясно определен и специализиран пазар за руската нафта, когато основните ѝ купувачи Южна Корея и Европа не могат да я получават директно", казва Армаан Ашраф, глобален ръководител на отдела за втечнен природен газ в консултантската компания FGE в Сингапур. "Пласирането на руската нафта може да се окаже по-трудно от това на суровия петрол."

Най-големите купувачи на Русия преди войната | Основната част от продажбите на нафта се падаше на Европа и Северна Америка

Липсата на купувачи, които могат да поемат големи обеми нафта, изостри проблема за Русия. Китай и Индия приемат повече, но и двете страни имат достатъчно вътрешни доставки, докато Южна Корея, която беше ключов потребител преди войната - избягва директния внос след санкциите. Бразилия обаче е рядко срещан лъч светлина за сектора.

По данни на Kpler през март Русия е доставила около 1,34 млн. тона нафта, което е сходен обем със същия период на миналата година, но остават въпроси дали страната може да поддържа такива потоци през следващите месеци.

Подозрително гориво

По данни на FGE руски бензин е постъпвал в резервоари за съхранение в Обединените арабски емирства и Западна Африка, което досега е било рядкост. "Това би трябвало да е нафта или евентуално дори бензин с различна спецификация, в който е смесена много нафта", казва Ашраф от FGE.

Тази мярка има и финансов стимул. Санкциите определят ограничение от 45 долара за барел за руската нафта, но пазарните цени в момента са над това ниво, докато таванът за бензин е цели 100 долара за барел.

Неизвестна дестинация

Според Киаран Тайлър, старши анализатор на течни горива от природен газ във фирмата за анализ на данни Kpler в Лондон, все повече руски товари от нафта показват неизвестни дестинации, което може да означава опит за прикриване на произхода им, както и да отразява трудностите при намирането на купувачи.

Преди въвеждането на санкциите почти нямаше товари без дестинация, но през март те нараснаха до почти 30% от износа, сочат данните на Kpler. Руската нафта ще се сблъска с постоянни предизвикателства при намирането на купувачи, като повечето такива пратки ще бъдат освободени едва през следващото тримесечие, каза Тайлър. Това ще накара руските рафинерии да намалят обема на преработка, за да намалят износа, добави той.

Още по темата

Шуманов: Целта на Русия и Саудитска Арабия е цена около 100 долара за барел

Русия все още зависи от западни застраховки за половината от петролните доставки

Саудитците защитиха петролния си дял в Китай от набезите на Русия и Иран

Според FGE може да се наложи да се увеличат и отстъпките за руската нафта, за да се оправдае рискът, който купувачите поемат.

Регионални центрове

За много от руските горива се използва мярка, известна като предокументиране, или смесване с неруски горива в търговски центрове като Сингапур и Фуджейра в ОАЕ. Тази практика набира скорост след войната и не показва признаци на отслабване след въвеждането на санкциите.

Според Kpler обемът на нафтата, натоварена от Русия, които показват дестинация Сингапур през март, се е увеличил почти четири пъти до около 164 000 тона в сравнение с година по-рано. Товарите, които са били предназначени за ОАЕ, са скочили от нула до 156 000 тона.

Руското гориво се насочва към Азия и петролните центрове в Близкия изток | След руско-украинската война руските доставки на нафта все повече се насочват на изток

Според запознати обаче някои купувачи в Северна Азия са сигнализирали за нежелание да приемат предокументираните товари от хъбовете след санкциите, които обикновено се предлагат с 10-20 долара на тон по-евтино от неруското гориво.

Съществуват признаци, че санкциите засягат приходите на Русия от енергийни доставки. По предварителни данни на централната банка излишъкът по текущата сметка на страната през последното тримесечие се е свил с над 51 млрд. долара спрямо година по-рано.

Централната банка очаква излишъкът за годината да спадне от рекордните 227,4 млрд. долара през 2022 г. до 66 млрд. долара.

Излишъкът по текущата сметка - приблизително разликата между износа и вноса - намаля до 18,6 млрд. долара през първите три месеца на годината според предварителните данни на централната банка, публикувани във вторник. Това е най-малкият излишък за всяко първо тримесечие от 2016 г. насам.

В изявление от вторник от институцията посочиха, че ключов фактор за текущата сметка е "спадът на търговското салдо в резултат на значителното намаляване на себестойността на износа, главно поради спада на цените".

Какво казват от Bloomberg Economics...

"Вносът се възстанови напълно до миналогодишните си нива, но приходите от суровини се понижават поради санкциите върху руския енергиен износ. Очакваме свиването на излишъка по текущата сметка да доведе до отслабване на валутата през следващите тримесечия. По-слабата рубла ще започне да подкопава потребителското доверие, което напоследък се повишава."

-Александър Исаков, икономист за Русия.

Urals, основният сорт, който страната изнася, се търгува със значителна отстъпка спрямо бенчмарка Brent, откакто Европейският съюз забрани почти целия морски внос на петрол и петролни продукти от Русия, а Групата на седемте индустриални държави наложи ценови таван.

Още по темата

Предлагането на петрол ще надвишава търсенето дори при съкращенията на ОПЕК+

Износът на дизел от Русия върви към рекорд въпреки санкциите на ЕС

Войната и секретните разходи изяждат бюджета на Русия

Петролното ембарго срещу Русия увеличи броя на танкерите, плаващи "в сянка"

Освен че оказва натиск върху външните финанси на Русия, това допринесе и за раздуване на бюджетния дефицит на правителството, тъй като властите увеличават разходите за отбрана, свързани с войната в Украйна.

Обрат в енергийните приходи на Русия може да настъпи до края на второто тримесечие, когато бюджетът трябва да получи допълнителни приходи от петрол и газ от по-високите цени на суровия петрол, заяви президентът Владимир Путин в телевизионен коментар във вторник.

Путин подписа законови поправки за начина, по който цената на руския петрол се оценява за данъчни цели. От април ставките на данъка върху добива на полезни изкопаеми и данъка върху печалбата на петролните компании се изчисляват, като се използва намаляваща отстъпка от преобладаващите цени на сорта Брент, а не оценки на суровия петрол Urals.

Отстъпката за този месец беше фиксирана на 34 долара за барел, а от юли тя ще намалее до 25 долара.

Възстановяването на вноса се съчетава с рязко намаляване на енергийните приходи на Русия от международни ограничения, докато износът на газ за Европа намалява. Влошаването на външните финанси ще поддържа рублата под напрежение и ще увеличи спешната необходимост правителството и компаниите да се насочат към нови пазари за руските суровини.