Credit Suisse доведе до паника европейския сектор на недвижимите имоти

Възможният колапс на банката беше сред водещите теми на конференцията на Mipim в Кан тази седмица

20:30 | 17 март 2023

Автор: Джак Сидърс и Деймиън Шепърд

Снимка: Lam Yik/Bloomberg

Засегнати от коронавирусната пандемията, войната и повишенията на лихвените проценти, инвеститорите в недвижими имоти на конференцията на Mipim в Кан тази седмица имаха нова тема в съзнанието си: възможното сриване на Credit Suisse, пише Bloomberg.

Повече от 23 хиляди инвеститори, брокери, банкери и други се стекоха във френската Ривера за годишната конференция за недвижими имоти по-рано тази седмица, възнамерявайки да изберат подходяща сделка. Вместо това, те прекараха първите няколко дни нервно поглеждайки заглавия на телефоните си, търгувайки с актуализации за най-новата банка, която се колебае. Присъстващите на прием, организиран от Goldman Sachs в сряда, не можеха да говорят за нищо друго.

„Бих казал, че с Credit Suisse повечето институции в Европа имат връзка и следователно всеки, който е тук, е засегнат“, заяви Торстен Холщайн, управляващ директор в CR Investment Management, която наскоро се фокусира върху необслужваните заеми за недвижими имоти.

Последният пристъп на нестабилност беше отприщен от колапса миналата седмица на Silicon Valley Bank, който предизвика спад в цените на акциите и насърчи вложителите в няколко регионални кредитори да преместят парите си в по-големи банки. Някои от тези банки са значителни кредитори за недвижими имоти, което поражда опасения относно наличието на дълг.

„Никой в индустрията за недвижими имоти не беше чувал за SVB преди петък“, каза Изабел Шемама, глобален ръководител на AXA IM Alts, най-големият инвестиционен мениджър в недвижими имоти в Европа. „Винаги не очаквате лебеди“, отбеляза тя.

Обемите на сделките за европейски недвижими имоти паднаха рязко, тъй като инвеститорите се борят да гарантират сделки в лицето на несигурната перспектива за лихвите. Последното тримесечие на миналата година беше най-лошото в историята за възвръщаемостта на недвижими имоти в Европа, според индекс, изготвен от MSCI, а обемът на продажбите на офиси в Лондон достигна 20-годишно дъно.

„Кристално ясно е, че капиталът бяга от сектора на недвижимите имоти и отива в алтернативни сектори като тези с фиксирана доходност“, посочи главният изпълнителен директор на CommerzReal Хенинг Кох в интервю. „Това означава, че инвестиционният пазар в момента е мъртъв“, добави той.

Краят на ерата на ниските лихвени проценти накара банките да се оттеглят от кредитирането на имоти, създавайки недостиг на финансиране за инвеститорите със заеми с падеж, около 200 милиарда евро от които ще бъдат дължими в Европа тази и следващата година. Въпреки че Silicon Valley Bank се съсредоточи върху технологичния сектор, колапсът ѝ породи страхове, че банковото финансиране за недвижими имоти може допълнително да пресъхне, ако повече кредитори бъдат обхванати от сътресенията.

„На пазара има взаимовръзка и това е истинското безпокойство“, коментира Яни Ноканен, главен инвестиционен директор на Nordic Real Estate Partners. „По същество всичко е въпрос на психология“, отбеляза той.

Още по темата

Credit Suisse в криза: Може ли да оцелее

Рубини: Credit Suisse може да е твърде голяма, за да бъде спасена

Колапсът на SVB също промени залозите на трейдърите за това кога Федералният резерв може да започне да намалява лихвите и докъде ще стигне това. Тези спекулации помогнаха да се повишат акциите на недвижимите имоти и особено тези на скандинавските наемодатели, чиито цени на акциите станаха тясно свързани с очакванията за бъдещи повишения на лихвите.

„Определено сме в един обърнат свят, така че добрите новини са лоши новини, а лошите новини са добри новини“, каза Александър Нап, главен инвестиционен директор на Hines за Европа.

Променливите очаквания за повишаване на лихвените проценти разтърсиха недвижимите имоти тази година, тъй като ранният оптимизъм, че централните банки са успели да укротят инфлацията, отстъпи място на несигурността, предизвикана от по-добрите от очакваното данни за работните места и икономическия растеж. Рискът бъдещи повишения на лихвените проценти да намалят още повече цените на имотите затруднява инвеститорите да генерират придобивания.

Една от малкото големи сделки, обявени в Mipim, беше покупката от Poseidon Hospitality на Pullman Cannes Mandelieu Royal Casino, имот с 213 стаи край плажа, собственост на подкрепяния от Blackstone френски казино оператор Joa. Брокерът CBRE Group консултира сделката.

Конференцията, най-голямото събитие за недвижими имоти от този вид в Европа, привлече инвеститори от повече от 90 държави и 2400 фирми, според организаторите RX France. Въпреки мрачния фон се очаква около 23 хиляди посетители да присъстват през седмицата – 15% увеличение спрямо миналата година и най-много от 2019 г. насам.