Което януари даде, февруари отне: Златото изпрати най-тежкия си месец от 2021 г.

Цените на златото изпратиха февруари с най-големия си месечен спад от юни 2021 г. насам на фона на по-силния долар и страховете, че Федералният резерв на САЩ ще продължи да повишава лихвените проценти, които натежаха върху привлекателността на актива, съобщава CNBC.

Цените на златото достигнаха най-високите си стойности от април 2022 г. в началото на февруари, но скоро обърнаха посоката си. Златото поевтинява с над 5% през месеца, след като силните икономически данни засилиха очакванията за повече повишения на лихвите.

„Хората биха могли да използват тези скорошни спадове като възможност да купуват злато и да получават дълги позиции“, заяви Даниел Павилонис, старши пазарен стратег в RJO Futures.

През следващите няколко седмици доларът и американските облигации могат да отслабнат, което да насърчи златото, след което цените отново вероятно ще се понижат (тъй като Фед продължава да повишава лихвите) и ще паднат до 1700 долара за унция, казва Павилонис.

Доларът, в който се ценообразува златото, отбеляза първото си месечно повишение на цената от пет месеца насам, което прави златото по-скъпо за задграничните купувачи. Силата на щатската валута допринесе цените на благородния метал да отчетат първия си месечен спад от четири месеца насам.

Гуверньорът на Фед Филип Джеферсън заяви, че „не си прави илюзии“, че борбата на централната банка на САЩ за ограничаване на инфлацията скоро ще приключи.

„Златото има отрицателен месец, тъй като пазарът очаква лихвените проценти да останат по-високи за по-дълго“, заяви Карло Алберто Де Каса, външен анализатор в Kinesis Money.

„Ако инфлацията продължи да расте, цената на златото може да падне до диапазона от 1730 до 1740 долара“, смята той.

Очакванията на Standard Chartered

Със спад от 6% през февруари пазарът на злато скоро ще тества ценовия си праг, се посочва в последната бележка от Standard Chartered.

Импулсът надолу се движи от перспектива за по-високо повишаване на лихвените проценти, които да останат на такива нива за по-дълго време.

„Цените на златото продължават да се понижават и се затвориха в територията на свръхпродаденост“, посочва анализаторът на ценни метали от Standard Chartered Суки Купър.

Двата ключови фактора, от които златото се нуждае, за да преустанови разпродажбите, са силното физическо търсене и продължаващ интерес към благородния метал от страна на централните банки.

„Дъното за пазара вероятно ще бъде тествано, както и вторите два стълба: първо търсенето в Китай, и второто и най-важното, търсенето в официалния сектор“, посочва Купър.

Следващото ниво на подкрепа на златото е 1788 долара за унция. „Все още смятаме, че по-голямата част от възходящия риск ще се материализира през първото полугодие, като цената на златото е изправена пред риск в посока надолу през второто полугодие до 2023 г.“, отбелязва тя.

Без убежище

Залозите за охлаждане на инфлацията и по-ниски лихви се оказаха неуместни през февруари и инвеститорите натиснаха бутона за продажба на всички активи, пише Bloomberg.

От акции до активи с фиксирана доходност и суровини – почти всички части на пазара са обект на разпродажби след силното рали от януари. За инвеститорите се оказа трудно да се намери убежище – най-слаба спад сред основните американски активи беше регистриран в понеделник при облигациите от неинвестиционен клас, които изтриха 1,4%. Това беше последвано от спад от около 2,5% при държавните ценни книжа и индекса S&P 500, 3,2-процентен спад при облигациите от инвестиционен клас и 5-процентен спад при цените на суровините.

Въпреки че други периоди са били много по-лоши за определени сектори, всеобхватността на загубите е забележима.

Причина за това се оказаха по-силните от очакваното икономически данни, които принудиха трейдърите да се откажат от очакванията, че големите централни банки по света са близо до края на затягането на паричната политика. На фона на нарастващото осъзнаване, че централните банкери вероятно ще запазят ястребовите си нагласи, инвеститорите разпродадоха почти всички финансови активи, търсейки убежище в кеша.

„Реалността „по-високо за по-дълго“ прониква“, заяви Линдзи Роснер, портфолио мениджър в PGIM Fixed Income.

Февруари беше тежък месец за инвеститорите. Графика: Bloomberg 

Това отбеляза обрат от януари, когато инвеститорите се насочиха към рискови активи, наддавайки за всичко - от нерентабилни технологични акции до биткойн. Залозите „всичко или нищо“ са постоянна характеристика на пазара след пандемията, където почти всеки актив е толкова обвързан с траекторията на икономическите новини и политиката на централната банка, че заедно те ефективно се превръщат в една голяма макротърговия.

Данните за горещата инфлация във вторник от Франция и Испания накараха трейдърите да увеличат залаганията на пика за лихвените проценти на Европейската централна банка до 4% за първи път.

Междувременно пазарът на деривати оценява лихвите в САЩ до 5,4% тази година, в сравнение с около 5% само преди месец. Инвеститорите в облигации вече не гледат на шансовете за намаляване на процентите на Фед тази година като на почти сигурен залог.

Промяната в очакванията удари облигационните пазари, като доходността по двугодишните държавни облигации скочи до най-високото ниво от 2007 г. насам. Въпреки че по-силните данни, особено на пазара на труда в САЩ, намалиха опасенията за предстояща рецесия, този риск все още остава, поне сред трейдърите на облигации. Кривата на доходност между двугодишни и 10-годишни съкровищни ​​облигации, широко наблюдаван индикатор за потенциални икономически спадове, този месец се обърна до нива, невиждани от четири десетилетия.

„Ценовото движение през февруари изглежда се ръководи главно от очакванията за краткосрочни лихвени проценти в САЩ“, казва Закари Хил, ръководител управление на портфолио в Horizon Investments.

Дори суровините, често посочвани като защита срещу инфлацията, не можаха да предоставят убежище. Цените на петрола се понижиха за осми месец от девет, докато златото претърпя най-лошото си представяне от юни 2021 г.

След като първоначално се противопоставиха на натиска върху лихвените проценти, биковете на акциите най-накрая го приеха. S&P 500 падна за три поредни седмици, като спадът през февруари изтри почти половината от напредъка от предходния месец.

„Това, което януари даде, февруари отнема“, пише в бележка Виктория Грийн, съдружник-основател и главен инвестиционен директор в G Squared Private Wealth. „Сезонът на отчетите приключва, така че ще бъдем водени повече от икономическите данни през следващите седмици“, добавя тя.

В сряда цената на петрола сорт Брент се понижава с 0,4% до 83,12 долара за барел.

Спот цената на златото се повишава с 0,3% до 1831, 89 долара за тройунция.

* Данните са актуални към 14:00 часа българско време.

Още по темата

През 2023 година златото ще възвърне ролята си на инвестиционно убежище

Златото отново е на мода

Покупките на злато тихомълком растат през 2022 г.: Каква е ролята на Русия?