Колко безопасна е фондовата борса е уместен въпрос, на който е невъзможно да се отговори еднозначно. Инвеститорите поемат риск. Когато се поема риск, те активно трябва да приемат възможността, че може да загубят нещо ценно, пише MarketWatch.
Така че – няма истинска „безопасност“ на фондовата борса.
Хората обаче поемат всякакви рискове всеки ден. Те правят това по много причини, но почти винаги има някаква печалба, която е въображаема или очаквана.
Фондовият пазар не е по-различен. Ако човек предприеме нещо, при което изглежда, че липсва риск – например, да държи парите си в банкови сметки, може да изглежда, че няма да загуби.
Освен ако не загуби.
Накрая той ще получи същия брой долари, с който е започнал – а вероятно и повече. Но приходите от лихви няма да са достатъчни, за да се справи с инфлацията – и този доход може да бъде обложен с данък.
За да се справи с инфлацията, инвеститорът трябва да поеме известен риск. Трикът е да се поеме интелигентен риск, а фондовата борса е добро място за целта.
Това означава да се поддържат ниски разходи, да има широка диверсификация и инвестициите да са по-дългосрочни.
Какви са обаче разликите между дългосрочното и краткосрочното инвестиране?
Всяка година възвръщаемостта на пазара е доста непредвидима.
На графиката по-долу се виждат няколко наистина ужасни години: 1931, 1937 и 2008; плюс някои наистина страхотни години, включително 1933 и 1954 г. Но освен това резултатите изглеждат доста случайни.
Годишна възвръщаемост от S&P 500 в периода 1928-2002 г. Графика: MarketWatch
Следващата графика показва възвръщаемостта на акциите на компаниите с малка капитализация в САЩ. Има една невероятно добра година и щедра възвръщаемост над 60%. От друга страна, една от най-големите загуби е настъпила през 2008 г., а повечето от останалите – през 30-те години на миналия век.
Годишна възвръщаемост от акциите на компании с малка капитализация в периода 1928-2002 г. Графика: MarketWatch
Когато се комбинират тези графики в една, произволността още повече се подчертава.
Година по година резултатите показват голямо разнообразие. Разликата между най-добрата година и най-лошата година беше много по-голяма за акциите на компаниите с малка капитализация, отколкото за S&P 500.
Най-лошите 30-годишни периоди във всеки случай са били положителни. Всички те са продуктивни. И най-тежките загуби за 30-годишен период са забележително близки една с друга.
Разбира се, има разлика между 8,4% и 8,5%. В рамките на 30 години инвестиция от 10 хиляди долара ще нарасне до 112429 долара при по-ниски процент срещу 125564 долара. Но това едва ли е разлика, променяща живота.
Въпреки това разликите между най-силните периоди са далеч по-съществени.
30-годишната инвестиция с възвръщаемост от 13,7% (S&P 500) ще нарасне до 470775 долара. При 22,7% (акциите на компании с малка капитализация) сравнимият резултат би бил труден за вярване: 4,63 милиона долара.
Все пак няма много инвеститори, които да искат да държат акции на компании с малка капитализация в портфолиото си за 30 години. Възвръщаемостта от 18,6% при комбинацията 50/50 би била по-лесна за приемане и би превърнала 10 000 долара в 1,67 милиона долара.
Всичко това предлага няколко урока за инвеститорите:
Променливостта на възвръщаемостта е много по-ниска при по-дълги периоди;
Разликата между най-добрите резултати обикновено е по-голяма, отколкото разликата между най-слабите резултати;
Комбинацията на акции на компании от индекса S&P 500 и компании с малка капитализация предоставя по-малка волатилност в рамките на година и 15-годишни периоди и най-висока възвръщаемост за 30-годишен период.
Независимо от периода от време, който се измерва, акциите на компании с малка капитализация е най-вероятно да бъдат най-добре представящите се сред четирите основни класа активи в САЩ.
Това подкрепя мнението, че тези акции са полезно допълнение към всяко дългосрочно портфолио, дори и да играят само скромна роля.
* Материалът има информативен характер и не е препоръка за инвестиционно решение.