Riot Blockchain – компания за добив на криптовалути, вече иска да бъде известна като Riot Platforms след почти 90% спад на цената на акциите през 2022 г. Това е символичен момент, който свидетелства за промяната в отношението към блокчейн на фондовия пазар, където инвеститорите станаха жертви на погрешна еуфория и неуспеха да се осигурят жизнеспособни бизнес модели. Блокчейн - някога благословия, се превърна в истинско проклятие. И ако има един сигурен залог за 2023 г., това е, че Riot няма да е последната компания, която ще иска да преначертае посоката си, пише Лионел Лоран за Bloomberg.
Като се има предвид мащабът на колапса на FTX, лесно е да се оцени колко всепоглъщаща е била по-широката икономическа дупка от криптовалутите и инвестициите в блокчейн – с новите листвания и пренасочването към сектора на съществуващи компании, предлагащи повече реклама, отколкото съдържание. Разпространението на подхранваните от блокчейн промени в корпоративните имена се простира далеч отвъд Riot — известна като Bioptix до 2017 г., когато се насочи към криптосвета. Всичко това би трябвало да задейства предупредителния сигнал – девет компании са започнали да използвали думите „блокчен“, „крипто“ или „NFT” през миналата година. Това е най-големият брой от 2018 г. насам, когато компаниите са били 24, показват данни на Bloomberg. Има голяма прилика с използването на „дотком“ по време на технологичния бум през 90-те години на миналия век.
Дотук съдбата не е благосклонна към компаниите, добавили "крипто" в имената си. Графика: Bloomberg
Тези компании често са малки – акциите им се търгуват на цена от под пет долара, и са волатилни. Не всички от тях оцеляха през 2022 г. Някои дори сметнаха за необходимо да премахнат асоциациите с криптосвета от имената си преди Riot. Дружеството за центрове за данни Applied Blockchain стана Applied Digital Corp. през ноември, когато започна да търси клиенти извън криптосвета. Акциите на фирмите, свързани с криптоактиви – често са склонни да отразяват промените в цените на токените. Изследване от 2021 г., анализиращо кошница от компании с нови имена, включващи „крипто“ или „блокчейн“, открива тенденция за спад в краткосрочната доходност и увеличаване на волатилността.
Налице са проблеми и при акциите на подобни компании. Листнатата в Лондон On-Line Blockchain, чиито акции поскъпнаха с 394%, след като добави „блокчейн“ в името си през 2017 г., сега предупреждава за способността си да продължи като действащо дружество.
Компаниите за добив на криптовалути като Riot показват, че това е рискована и капиталоемка индустрия, изложена на променливи активи. Очакванията са приходите на криптоборсата Coinbase от осем милиарда долара през 2021 – годината, в която стана публична – да намалеят наполовина през 2022 г.
Компанията, чийто цени на акциите се понижават с 90% спрямо достигнатия връх, продава биткойни на загуба с надеждата да намали данъчните си разходи. Това е стратегия, която и други последваха, включително Tesla на Илон Мъск. Компанията за кратко поддържаше тезата си, че биткойн е „цифрово злато“, но в крайна сметка продаде по-голямата част от притежанията си през юли.
Корпоративните визии за технологично подобрение в плащанията или във финансовата индустрия също се провалиха, тъй като волатилността на криптовалутите ги прави неподходящи за размяна. Intercontinental Exchange наскоро намали стойността на своя дял в платформата за крипторазплащания Bakkt Holdings, която има ориентирани към потребителите партньорства със Starbucks и Mastercard, с 1,1 милиарда долара.
По отношение на инфраструктурата – застрахователното блокчейн дружество B3i Services AG подаде молба за несъстоятелност миналата година, а председателят на австралийската борса ASX се извини наскоро за собственото си неуспешно и изоставено внедряване на блокчейн за милиони долари.
Поддръжниците на криптовалутите се надяват, че това е просто още една зима в свят, известен с бумовете и спадовете – а пролетта е точно зад ъгъла. Но зимите стават все по-дълги, а летата по-къси.
Много криптокомпании вече имат петгодишен опит в нестабилна производителност и разрушаване на стойността. Тяхното бъдеще в свят на нарастващи лихвени проценти, където много по-сигурни инвестиции ще започнат да предлагат прилична възвръщаемост, не изглежда по-ярко. Като се има предвид съмнителният бизнес случай зад някои блестящи криптоимена, регулаторите и инвеститорите ще са нащрек.