Най-големите печеливши и губещи в областта на финансите през 2022 г.

2022 г. отбеляза и първата пълна година на работа за надзорните органи на президента Джо Байдън. Това бе диво време в света на финансите - от криптоборсите и скандалите до спукването на балона на SPAC.

Майкъл Хсу от OCC, Гари Генслър от SEC, министърът на финансите Джанет Йелън и Мартин Грюнберг от FDIC по време на заседанието на Съвета за надзор на финансовата стабилност в петък, 16 декември 2022 г.

Не е тайна, че корпоративните ръководства невинаги споделят едни и същи възгледи със своите регулатори. Затова, докато Wall Street чака топката да падне на Таймс Скуеър, ето една карта с резултати от Вашингтон за някои от най-големите победители и губещи през 2022 г:

ПОБЕДИТЕЛИ
- Криптоскептици

Столицата на САЩ драматично се е настроила срещу криптовалутите. След поредица от скандали, натиск за връщане на политическите дарения, опетнени от все още разгръщащата се драма с FTX, и средностатистическите инвеститори, които загубиха куп пари, е трудно да не чуем колективното "Аз ви казах" от криптоскептиците. 

Сенатор Шерод Браун, демократ от Охайо и председател на Банковата комисия на Сената, говори по време на изслушване за FTX във Вашингтон.

Поддръжниците на токените все още са във Вашингтон, но пищните партита на брега на реката и фотосесиите с нетърпеливи политици приключиха - поне засега - тъй като криптолобистите играят в защита. Промяната не би могла да дойде в по-лош момент за индустрията, тъй като законодателите подготвят законови актове, които са пряко насочени към класа активи. Председателят на Банковата комисия на Сената Шерод Браун, дългогодишен скептик, изрази желание да създаде широка регулаторна рамка.

- Консултанти по съответствието

След предимно бездействащата администрация на Тръмп, скъпоструващите корпоративни мониторинги се завърнаха в споразумения за правоприлагане с американските власти. Тази промяна превърна 2022 г. в знаменателна година за тези, които си изкарват прехраната с контролиране на поведението в корпоративните фирми. 

В поредица от случаи с висок обществен интерес банките от Wall Street се съгласиха да наемат консултанти по съответствието, които да се задълбочат в техните политики и процедури за комуникация, в допълнение към плащането на големи глоби за погасяване на обвиненията, че банкерите са използвали WhatsApp и други неодобрени платформи за осъществяване на бизнес. 

Сградата на централата на Комисията по ценни книжа и фондови борси на САЩ във Вашингтон

Отделно от това Glencore Plc се съгласи да привлече независим наблюдател за срок от три години в допълнение към плащането на 1,5 млрд. долара за уреждане на разследвания в САЩ, Обединеното кралство и Бразилия по обвинения в подкупи и пазарни манипулации. Същевременно Deutsche Bank AG трябваше да запази наблюдател за по-дълго време след проблем, свързан с екологичните, социалните и управленските критерии в звеното за управление на активи на кредитора.

- Инвеститори активисти 

Инвеститорите, които се стремят да повлияят на поведението на компаниите и на техните ръководители, са готови да придобият нови права през 2023 г. Комисията по ценните книжа и фондовите борси промени правилата, за да отвори бюлетините за пълномощни и да позволи на директорите, подкрепяни от ръководството, и на тези, подкрепяни от инвеститорите, да се конкурират по-пряко за едни и същи места. 

"Универсалната бюлетина за пълномощно" подкопава дългогодишната практика да се позволява на инвеститорите да подкрепят само един списък с кандидати. Очаква се други промени в комисиите по ценни книжа да улеснят инвеститорите при гласуването на въпроси със социална значимост, което може да предизвика цунами от нови предложения за ESG. 

- Китайски компании

Компаниите от Alibaba Group Holding Ltd. до JD.com Inc. получиха облекчение този месец, когато американските регулаторни органи заявиха, че са успели да проверят работните документи на одиторските дружества, базирани в Китай и Хонконг. 

Около 200 компании бяха изправени пред острата заплаха да бъдат изхвърлени от пазарите на Нюйоркската фондова борса и Nasdaq. След месеци на драма с високи залози заплахата намаля, след като Съветът за надзор на счетоводството на публичните дружества в САЩ заяви, че неговите инспектори за първи път са получили достатъчен достъп до одиторските документи на дружества в Китай и Хонконг. Въпреки че Конгресът се опитва да продължи да оказва натиск, перспективите за запазване на листванията им в САЩ са много по-добри, отколкото в началото на годината.

ЗАГУБИТЕЛИ
- SPAC

Пламъкът угасваше още преди началото на 2022 г., но тази година манията по SPAC официално се срина. Десетки дружества със специална цел за придобиване се готвят да върнат милиарди долари на инвеститорите, след като не успяха да намерят какво да купят, а няколко, които все пак осъществиха покупка, фалираха.

Очевидно инвеститорите вече не раздават празни чекове, както и регулаторите, които атакуват на няколко фронта. Комисията по ценните книжа и фондовите борси и Министерството на правосъдието засилиха контрола върху сключването на сделки в сектора, за да открият признаци, че спонсори или служители на компаниите са нарушили правилата в бързината за пускане на пазара, което е изплашило инвеститорите. Наред с това предложените правила целят да накарат спонсорите да разкриват повече информация, да възпрепятстват розовите прогнози и да увеличат отговорността на банките, които помагат за финансирането на SPAC. 

Изслушване в Сената по банково дело относно надзора на най-големите банки в страната. Сенатор Елизабет Уорън, демократ от Масачузетс, настоя за по-строги правила, като нарече индустрията "изобилстваща от измами, самопродажби и завишени такси".

- Фондове с етикет ESG 

Активите във фондове, обявени за устойчиви, екологични или социално осъзнати, нараснаха през последните няколко години. Етикетът "ESG" е маркетингов удар, като много инвеститори се втурнаха към възможността да печелят пари и да се чувстват добре. 

Но през 2022 г. регулаторните органи на САЩ започнаха да задават някои трудни въпроси за това какво наистина означава една инвестиция да бъде "зелена" или "ESG". Комисията по ценните книжа и борсите предложи нови маркетингови правила и започна да съди фирмите за оповестяването на информация. Регулаторът също така проучва дали управителите на фондове, които се предлагат на пазара като устойчиви, не търгуват с правото си на глас по екологични, социални и управленски въпроси. Мениджърите на активи, начело с BlackRock Inc., предупредиха, че някои от плановете на SEC за правила относно етикетирането могат да доведат до обратен ефект. 

Заседание на Съвета за надзор на финансовата стабилност. Гари Генслер, председател на Комисията по ценни книжа и фондови борси на САЩ (SEC)

Председателят на Комисията по ценни книжа и фондови борси (SEC) Гари Генслер взе на прицел бизнес моделите на брокерските фирми на едро като Citadel Securities и Virtu Financial Inc. След като в продължение на повече от година подканяше, че предстоят сериозни промени в правилата, този месец регулаторът предложи набор от планове, които биха могли да доведат до това повече търговски поръчки да се изпълняват на фондовите борси, а не от тези фирми и шепа техни конкуренти.

Понастоящем много индивидуални поръчки за търговия с акции се обработват от брокерските фирми на едро, които плащат за обработката на клиентски сделки от фирми като Robinhood Markets Inc. чрез практика, известна като плащане за поток от поръчки. Поддръжниците на сегашната система твърдят, че инвеститорите на дребно никога не са имали толкова добри условия и могат да търгуват без комисиони благодарение на тези споразумения. 

- Репутацията на криптовалутите

Ако зрелищният и внезапен срив на FTX беше благодат за криптоскептиците, то той беше опустошителен за индустрията като цяло. Лицето на фирмата, съоснователят Сам Банкман-Фрид, беше прекарал значителна част от времето си във Вашингтон и успешно се беше представил като отговорен играч в индустрия, изпълнена със сенчести практики. Обвинението, арестът и екстрадицията му бяха дълбоко смущаващи и проблематични за законодателите и регулаторните органи, които публично прекарваха доста време в компанията на неговата особа.

Сам Банкман-Фрид, съосновател на FTX, освободен под гаранция от 250 млн. долара по делото за измама с FTX, си тръгва от съда в Ню Йорк в четвъртък, 22 декември 2022 г.

Индустрията сега е под микроскоп, тъй като Вашингтон обмисля начини за борба със злоупотребите - вероятно с по-тежка ръка, отколкото преди провала на FTX. Кризата дава стимул на регулатори като Генслер от SEC, който отдавна настоява за по-агресивен подход към класа активи. 

Още по темата

Chinalysis очаква отскок на крипто борсите през 2023г

Банкмън-Фрийд под гаранция от $250 млн

Някогашните фенове на криптовалутите напускат след колапса на FTX

Binance, сам на върха след FTX, буди криптострахове, че е "твърде голям, за да рухне"

Замесените в скандала с FTX трудно ще влязат в ролята на невинни жертви

Има бъдеще за крипто - като безцелно хоби на ексцентрици по подобие на есперанто