Централните банки яростно ще атакуват инфлацията тази седмица

През следващата седмица Федералният резерв на САЩ и редица негови колеги по света ще започнат бърза атака срещу инфлацията, тъй като ангажиментът им да контролират потребителските цени става все по-решителен. 

Очаква се решенията на централните банки, взети в продължение на три дни, да доведат до повишения на лихвените проценти с общо над 500 базисни пункта, като е възможно те да бъдат още по-големи, ако официалните лица изберат по-агресивен подход. 

Началото на атаката ще бъде поставено от шведската Риксбанк във вторник, като икономистите очакват политиците да ускорят затягането на лихвените проценти със 75 базисни пункта.

Това е само прелюдия към основното събитие, когато в сряда се очаква официалните представители на САЩ да повишат разходите по заемите със същата степен, за да поддържат натиска върху възраждащата се инфлация. След поредния доклад за индекса на потребителските цени, който надхвърли прогнозите, някои инвеститори дори заложиха на огромно увеличение от 100 базисни пункта.

В четвъртък ще се наблюдава най-широкообхватното действие. Очаква се централните банки на Филипините, Индонезия и Тайван да повишат лихвените проценти. След това фокусът се премества към Европа, където се предвижда повишение с половин пункт или повече от Швейцарската национална банка, Norges Bank и Bank of England. По-нататък на юг усилията ще продължат от Централната банка на Южна Африка, където се очаква повишение от 75 базисни пункта, а Египет също може да предприеме действия. 

Три големи централни банки обаче вероятно ще отсъстват видимо от борбата за повишаване на лихвените проценти. В сряда бразилските политици може да направят пауза след безпрецедентната поредица от увеличения през последните 18 месеца. 

На следващия ден представителите на Японската централна банка вероятно ще продължат да поддържат непроменена позиция, дори и да се притесняват от слабостта на йената. След това турските им колеги вероятно ще продължат неортодоксалния си подход да поддържат ниски лихвени проценти - въпреки че инфлацията е над 80%.

"В натоварената седмица за паричната политика очакваме Фед да повиши лихвите със 75 базисни пункта, а Английската централна банка - с 50 базисни пункта. В календара за следващата седмица са включени и решенията на централните банки на Япония, Швеция, Турция, Бразилия, Индонезия и Филипините, както и актуализация на основните лихвени проценти по кредитите от страна на Китайската народна банка," пише Том Орлик, главен икономист в Bloomberg Economics. 

През следващата седмица вниманието на инвеститорите ще привлекат и данните за жилищното строителство в САЩ, финансовото съобщение на новото правителство на Обединеното кралство и данните за инфлацията в Япония. 

Икономика на САЩ
Макар че всички погледи са съсредоточени изцяло върху решението на Фед и пресконференцията на председателя Джером Пауъл, календарът на икономическите данни ще даде сведения за въздействието от затягането на мерките на централната банка досега през тази година. 

Докладите за започнатото жилищно строителство през август и продажбите на собствени жилища преди това ще бъдат публикувани съответно във вторник и сряда. Медианната прогноза за покупките на съществуващи имоти предвижда седми пореден месечен спад. 

Седмичните молби за помощи при безработица и проучванията на S&P Global в областта на производството и услугите за септември ще допълнят сравнително спокойната седмица на данните.

Азия
Управителният съвет на BOJ ще вземе решението си за политиката в четвъртък на фона на спекулациите, че Япония е близо до интервенция на валутните пазари, тъй като йената изпитва затруднения при 145 спрямо долара. 

Очаква се гуверньорът Харухико Курода да остане твърдо на позицията си за запазване на политиката без промяна, въпреки че вероятно ще прекрати програмата си за кредити в подкрепа на икономиката след Covid, което може да отвори пътя към коригиране на бъдещите насоки. 

В четвъртък ще се проведе маратон на централните банки в Азия, като Индонезия, Филипините и Тайван ще определят политиката си, а паричният орган на Хонконг ще реагира на нощния ход на Фед. 

В понеделник Джонатан Кернс от Централната банка на Австралия ще говори за лихвените проценти и цените на недвижимите имоти, а в сряда Мишел Бълок, заместник-управител на Централната банка на Австралия, ще участва в ексклузивно събитие на Bloomberg. 

Що се отнася до данните, очаква се във вторник да излязат данните за националната инфлация в Япония, които ще продължат да пълзят нагоре. Ранните данни за търговията на Южна Корея в сряда ще продължат да предоставят информация за темпа на забавяне на световната икономика. А Сингапур публикува данни за инфлацията в петък.

Европа, Близък изток, Африка
Въпреки че Обединеното кралство в понеделник обявява национален празник за погребението на кралица Елизабет II, обичайната работа в областта на паричната политика ще бъде възобновена в четвъртък с решение, отложено с една седмица, за да се даде възможност за траур. 

Заседанието на Английската централна банка ще бъде първата възможност за длъжностните лица да реагират на променените перспективи, създадени от усилията на новия министър-председател Лиз Тръс да овладее кризата с разходите за живот, както и от спада на паунда до най-ниското ниво от 1985 г. насам. Икономистите прогнозират увеличение на лихвения процент с поне половин пункт, тъй като длъжностните лица се сблъскват с инфлацията, която остава неприятно висока. 

На следващия ден новият финансов министър Кваси Куортенг ще изнесе "фискално събитие", на което се очаква да потвърди плановете си да отмени неотдавнашното увеличение на националното осигуряване - данък върху заплатите - и да представи повече подробности за пакета за подкрепа на Тръс.

Възможно е Швейцарската централна банка да повиши лихвените проценти с 0,75 процентни пункта на тримесечното си решение в четвъртък - агресивен ход, който да съответства на увеличението в еврозоната, въпреки че инфлацията в Швейцария е много по-ниска, отколкото в останалата част на Европа. Норвежката централна банка вероятно също ще повиши лихвите половин час по-късно, запазвайки ускореното темпо, след като основните потребителски цени явно надхвърлиха прогнозите ѝ.

По-рано през седмицата, наред с очакваното повишение на лихвите от страна на шведската Riksbank, инвеститорите ще се съсредоточат върху това доколко политиците планират да ускорят бъдещите планове за затягане на лихвите на фона на нарастващите доказателства, че най-голямата скандинавска икономика се е насочила към рецесия през 2023 г.

В еврозоната речите на вицепрезидента на Европейската централна банка Луис де Гиндос и на ръководителя на Bundesbank Йоахим Нагел могат да фокусират вниманието на инвеститорите, заедно с първия кръг от проучванията на мениджърите по покупките за септември, които се очакват в петък. 

На юг, данните от Гана във вторник вероятно ще покажат, че икономическият растеж се е забавил до 3% през второто тримесечие поради повишаването на лихвените проценти и срива на курса на кедия, който доведе до по-нататъшно покачване на и без това високите цени. 

Междувременно в сряда докладът в Южна Африка ще разкрие, че инфлацията е намаляла през август, след като разходите за бензин са се понижили, въпреки че се очаква тя все още да остане над тавана от 6%, определен от централната банка. 

Опасенията за по-нататъшна слабост на ранда и за отслабващи ценови очаквания ще бъдат във фокуса на Комитета по парична политика на САРБ в четвъртък. Форуърдните споразумения за лихвените проценти, които започват след един месец - използвани за спекулиране с разходите по заемите - напълно оценяват увеличението със 75 базисни точки, а шансовете за по-голямо увеличение със 100 базисни точки са 82%.

В четвъртък Турция вероятно ще запази лихвените проценти след шоковото им намаляване през август, въпреки че забавянето на икономиката и наближаването на изборите догодина означават, че на дневен ред остават още стимули.

Египет вероятно ще повиши лихвените проценти в същия ден, тъй като инфлационният натиск се засилва, а паундът продължава постепенното си поевтиняване.

Латинска Америка
Седмицата започва с ценното проучване на икономистите на Бразилската централна банка, като погледът е насочен към 2023 г. и след това. По-късно в понеделник Колумбия съобщава за икономическата активност през юли, която вероятно ще покаже известно охлаждане спрямо май и юни.

След това данните за производството през второто тримесечие в Аржентина може да покажат изненадваща сила предвид политическите и пазарните сътресения, които обхващат втората по големина икономика в Южна Америка.

Основният акцент в Чили ще бъде протоколът от заседанието на централната банка на 6 септември, на което политиците ускориха затягането на политиката с по-голямо от очакваното увеличение от 100 базисни пункта, за да повишат основния лихвен процент до рекордните 10,75%.

Очаквайте в средата на месеца показателите за потребителските цени в Мексико да се повишат съвсем леко от 8,77%, което предполага, че пикът на инфлацията, прогнозиран от Banxico за третото тримесечие, може би е настъпил.

Широко разпространено е очакването, че централната банка на Бразилия ще запази основния си лихвен процент непроменен на 13,75% след рекордните 12 поредни повишения от 2% през март 2021 г. Трейдърите виждат по-малко от 50% вероятност за още едно увеличение през следващите месеци и е възможно Бразилия - сред първите, които започнаха затягането в световен мащаб през март 2021 г. - да стане и сред първите, които ще го приключат.