Сезонът на новите сделки с метали започна, а руските суровини са нежелана партия

LME може да се превърне в място за дъмпинг на метал, до който промишлените потребители не искат да се докоснат

19:49 | 15 септември 2022

Автор: Марк Бъртън,Арчи Хънтър,Джак Фарчи

Снимка: Bloomberg LP

Светът на металите започва ежегодния си ритуал по договаряне на договорите за следващата година, като много търговци си задават един ключов въпрос - какво ще се случи с руските доставки?

Страната е голям производител на алуминий, никел, мед и паладий, а сделките за доставка, подписани преди войната, означават, че след нахлуването в Украйна продажбите до голяма степен продължават да текат. Но през септември започва така нареченият "сезон на чифтосване", когато се договарят нови договори, а търговците и ръководителите казват, че в западните производствени центрове се наблюдава нарастващо нежелание да се получава нов руски метал.

Самостоятелното налагане на санкции може да наруши динамиката на търговията на световните пазари на метали за години, създавайки разделение между регионалните пазари, тъй като тези, които все още са готови да купуват, се опитват да набавят руски метал на ниска цена. По-специално за алуминия Европа обикновено е ключов пазар. В частни разговори няколко търговци също така заявиха, че очакват значителни количества руски алуминий да бъдат изхвърлени на Лондонската борса за метали, което може да доведе до изкривявания на световния референтен пазар.

Norsk Hydro ASA няма да се съгласи на никакъв нов руски метал, докато Novelis Inc. изключи руското производство от ключов търг за нови договори за снабдяване на европейските си заводи през следващата година. Купувачите като цяло все повече се отдръпват, въпреки че някои от тях в Южна Европа могат да бъдат по-гъвкави, ако могат да купуват с отстъпка, според търговци, участващи в пазара, които помолиха да не бъдат идентифицирани, тъй като обсъждат лична информация.

"Категорично няма да купуваме от Русия за 2023 г.", заяви Пол Уортън, изпълнителен вицепрезидент на Norsk Hydro за екструдирани алуминиеви продукти. "Не знам къде ще се насочи този материал сега - може би в Азия, Китай, Турция и други райони, които не са заели толкова твърда позиция по отношение на руския материал."

Подобни тенденции се наблюдават и на други пазари, където Русия е доминиращ доставчик, като никел и паладий, но алуминиевият гигант United Co Rusal International PJSC е особено силно застъпен на европейския пазар и някои специализирани продукти, жизненоважни за автомобилостроенето и авиацията, трудно ще бъдат заменени. Алуминият е също така пазарът, който е най-уязвим от нарастващите запаси от ненужен руски метал, тъй като Китай разполага с голямо вътрешно производство, което затруднява пренасочването на продажбите на изток.

Metals Contracts

Пренасочването от Русия идва и в момент, когато нарастващите разходи за енергия притискат местните алуминиеви заводи в Европа, въпреки че според Уортън от Hydro индустрията би трябвало да може да запълни празнината с алтернативни доставки, като например внос от Близкия изток.

Нито на "Русал", нито на гиганта в производството на никел и паладий MMC Norilsk Nickel PJSC са наложени санкции от САЩ или Европа.

И докато някои големи купувачи се въздържат, Русал планира да продължи да извършва големи доставки към Glencore Plc по силата на многогодишна сделка за доставка, подписана през 2020 г., според запознати лица.

Според запознат с въпроса, ранните обсъждания с клиентите на Nornickel показват, че европейските купувачи ще се опитат да намалят покупките. Твърде рано е да се прецени колко голям ще бъде ефектът, каза лицето. Големият дял на компанията в световното производство означава, че нейните метали са трудни за заместване, въпреки че компанията е готова да пренасочи някои продажби на изток.

Говорителите на "Русал" и "Норникел" не отговориха веднага на запитванията за коментар. От Glencore отказаха коментар.

Въпросът за руските метали също остава в центъра на вниманието на Лондонската борса за метали и нейните членове, според запознати с въпроса. Борсата не планира да предприеме независими действия срещу руските доставчици извън обхвата на правителствените санкции, но следи ситуацията, заяви неин говорител.

Излишни запаси

Ако продажбите на "Русал" наистина спаднат рязко в Европа, производителят може да разтовари излишните си запаси на борсата. Подобен ход би могъл да окаже допълнителен натиск върху цените и - ако борсата се превърне в място за дъмпинг на метал, до който промишлените потребители не искат да се докоснат - би могъл да я принуди да преразгледа позицията си.

LME разглежда внимателно този въпрос и той е редовна тема на обсъждане на заседанията на управителния съвет и на комитетите по металите, каза един от хората.

"Ако търсенето не е в състояние да поеме производството, тогава вероятно ще видим повече доставки в системата на LME", каза Никълъс Сноудън, анализатор в Goldman Sachs Group Inc., на конференцията за алуминий на Fastmarkets в Барселона. В контекста на по-меките пазарни условия самосанкционирането също "увеличава вероятността за допълнителни доставки", каза той.

Докато текат обсъжданията на договорите, металургичната индустрия също трябва да прецени перспективите за по-слабо търсене на фона на световната икономическа мрачна обстановка, спрямо свитото предлагане в Европа, където високите цени на енергията принудиха топилните заводи да намалят и дори да спрат производството.

Ключова част от преговорите за сключване на сделки ще бъдат надценките за доставка, които договорните клиенти се съгласяват да плащат над фючърсните цени за метала, доставян до местните пристанища, и търговците се подготвят за голям спад. Европейските доставчици твърдят, че са оптимистично настроени, че нарастващото отвращение към руския метал ще им даде предимство в премиите, докато на "Русал" може да се наложи да предложи отстъпки от премиите за доставка, за да привлече купувачи.