Когато германската компания за комунални услуги Uniper поиска в понеделник нови четири милиарда долара под формата на спасителни заеми, тя не спомена ключови печеливши от този ход: нейните банки, пише Bloomberg.
Повече от десет кредитора, включително BNP Paribas, Deutsche Bank и Goldman Sachs, са предоставили съвместно 1,8 милиарда евро на компанията, която би имала по-сериозни проблеми, ако не беше намесата на правителството. Uniper има инвестиционен кредитен рейтинг само защото рейтинговите компании очакват Берлин да продължи да го поддържа.
Общата правителствена подкрепа към Uniper може да нарасне до 20 милиарда евро с последното искане, а компанията помага да се обясни защо банките в региона са така оптимистични по отношение на рисковете за своите кредитни портфейли. Въпреки че енергийната криза в Европа се влоши през последното тримесечие, провизиите за лоши кредити намаляват, като ръководителите сигнализират, че очакват данъкоплатците да поемат голяма част от сметката – както направиха по време на ограниченията за овладяване на коронавирусната пандемия.
„Убедени сме, че ще има правителствени мерки“, ако Русия спре да изнася природен газ за Европа, заяви главният финансов директор на Commerzbank Бетина Орлоп, обяснявайки защо очаква неизпълнението на задълженията да остане управляемо. „Банката не прогнозира колко ще се увеличат провизиите, ако няма помощ от правителството, защото такъв сценарий просто не е осъществим“, добавя тя.
Спокойната перспектива контрастира със скока в цените на електроенергията и газа в Европа, който влоши рязко вече ускоряващата се инфлация и драстично увеличи икономическата тежест върху бизнеса и домакинствата. Европейският съюз сега се готви да се намеси на енергийните пазари, тъй като разглежда перспективата Москва да преустанови доставките си на газ, потенциално принуждавайки части от индустрията да затворят.
Въпреки че кредиторите признават влошаващите се перспективи през второто тримесечие, те са заделили около 30% по-малко за лоши кредити, отколкото през предходното тримесечие, сочат данни на Bloomberg Intelligence.
Европейските банки не са заделили много за лоши кредити през второто тримесечие. Графика: Bloomberg
Uniper не е единствената европейска компания, която получава правителствена помощ заради увеличението в цените на енергията. Нейният мажоритарен собственик – Fortum Oyj, миналата седмица призова скандинавските правителства да увеличат помощта за затруднените енергийни дружества, а Европейската енергийна борса повтори този призив. Австрийската енергийна компания Wien Energie получи кредитна линия от два милиарда евро от правителството, посочи министърът на финансите Магнус Брунер в сряда.
Мащабното и бързо разгръщане на държавна подкрепа по време на ограниченията за овладяване на коронавирусната пандемия е ключова причина за относителното спокойствие на банковия сектор сега. Орлоп смята, че определени правителства ще стартират нови спасителни програми, ако се наложи, „защото те се оказаха много ефективни по време на пандемията“.
Главният изпълнителен директор на Deutsche Bank Кристиан Севинг изрази подобни очаквания, като заяви, че „опитът от миналото“ го кара да вярва, че правителствата „ще се намесят“ в извънредна икономическа ситуация. Все пак най-лошият сценарий на Deutsche Bank не включва държавна помощ, добави той.
Но финансовите ресурси, предоставени от правителствата по време на пандемията, не са само прецедент в историята. Банките могат да пренасочат огромните провизии за лоши кредити, които създадоха през 2020 г., за да предотвратят очаквания удар от пандемията, който в крайна сметка остана овладян.
„Един от ключовите стълбове в подкрепа на оптимистичните насоки на европейските банки относно очакваните кредитни загуби – поне в близко бъдеще – са провизиите и буферите, изградени от 2020 г. насам, които бяха освободени с различни темпове през последните няколко тримесечия”, коментират анализатори на BI.
Австрийската Erste е пример за това. Кредиторът отчете 53-процентен ръст на печалбата през второто тримесечие, тъй като освобождаването на провизии за коронавирусната пандемия надвиши размера на заделените средства за последиците от инвазията на Русия в Украйна. Ако доставките на руски газ бъдат преустановени за Европа, банката очаква делът на необслужваните кредити да се удвои до 4%.