Безумно е да се борим с господството на долара, докато ралито набира скорост

Когато всяка сутрин Ник Туидейл стига до бюрото си на Bridge Street, в сърцето на финансовия район на Сидни, той е посрещнат от сякаш безкраен поток от поръчки за покупка на долари, пише Bloomberg.

"Това е най-лесната търговия на валутния пазар", казва Туидейл, 25-годишен ветеран на пазарите и главен изпълнителен директор за Азиатско-тихоокеанския регион в брокерската компания FP Markets. "Докато не настъпи драматична промяна във фундаменталните фактори и реториката на Фед, определено ще е глупаво да продавате долара, когато целият свят е толкова нервен."

Възстановяването на долара се изрази в драматични спадове на всички основни валути през изминалата седмица, тъй като опасенията за ястребово настроения Федерален резерв и потенциала за глобална рецесия стимулираха търсенето на идеалното убежище. Еврото потъна под паритета, южнокорейските власти се намесиха вербално, за да попречат на вона да достигне 13-годишно дъно, а надеждите за възстановяване на йената бяха попарени, тъй като тя се върна към ключовото ниво от 140 за долар.

Изглежда, че ралито разполага с още много пространство, като се очаква опасността от ястребови коментари от страна на председателя на Фед Джером Пауъл на симпозиума в Джаксън Хол по-късно тази седмица да даде тласък на устрема към американската валута. 

"Успехът на долара изглежда непокътнат", пише Уин Тин, глобален ръководител на валутната стратегия в Brown Brothers Harriman & Co, позовавайки се на теорията, че зелените пари се засилват както в периоди на по-добри икономически резултати на САЩ, така и в периоди на рецесия. Ако "импулсите за намаляване на риска отшумят, доларът би трябвало да продължи да се възползва от сравнително добрите икономически перспективи на САЩ и засилените очаквания за затягане на политиката на Фед".

Бича среда

Потенциалните фактори за по-голямо нарастване на щатската валута са многобройни и се намират и от двете страни на уравнението за успеха на долара. Една от тях са залозите за слабост на основните равностойни валути - от отслабващите европейски валути до борещата се за убежище японска йена.

Хедж фондовете вече са увеличили нетните си къси залози за еврото до триседмичен връх, докато мечите залози за паунда се покачиха до най-високото ниво от март 2020 г. насам, според последните данни на Комисията за търговия със стокови фючърси. По същото време мениджърите на активи увеличиха късите си залози за йената. 

Най-мечите прогнози за еврото в края на годината, на JPMorgan Chase & Co, очакват спад на общата валута до 0,95 долара до декември, сочат данни, събрани от Bloomberg. RBC Capital Markets прогнозира, че лирата ще поевтинее с над 5% за същия период до ниво от 1,11 щатски долара, докато Commonwealth Bank of Australia очаква австралийският паунд да падне до 65 щатски цента. 

В по-близък план "ценовото действие ще продължи да отразява позиционирането преди речта на председателя на (Федералната комисия по отворени пазари) FOMC Пауъл на годишното изнесено заседание в Джаксън Хол", заяви Карол Конг, стратег в CBA. "Очакваме евро-долар да се търгува под паритета през по-голямата част от седмицата."

Удар в развитие

Стремителният възход на долара е още по-вреден за развиващите се пазари, чиито централни банки колективно изгарят еквивалента на повече от 2 млрд. долара валутни резерви всеки ден, за да подкрепят валутите си. 

Само през тази година резервите на Индия, Тайланд и Южна Корея са намалели с общо 115 млрд. долара. Китайският юан, смятан от мнозина за крепител на настроенията и валутите на развиващите се пазари, се свлича към ключовото ниво от 7 за долар, тъй като ограниченията на Covid и забавящата се икономика го накърняват. 

Тъй като кривата на доходността в САЩ се обръща още повече - внимателно наблюдаван признак за предстояща рецесия - според TD Securities валутите на развиващите се пазари, включително вонът, унгарският форинт, бразилският реал и мексиканското песо, са сред най-уязвимите да достигнат нови дъна. 

"Комбинацията от по-високи лихвени проценти и по-висок курс на щатския долар оказва значителен натиск върху рисковите нагласи", заяви Алвин Тан, стратег в RBC Capital Markets в Сингапур. Силната позиция на долара "може да продължи да се проявява до края на годината, а вероятно и в началото на следващата година".

Още по темата

Зейна дупка от $379 млрд. във валутните резерви на развиващите се страни

Рецесия в еврозоната ще удари тежко валутите на страните от Източна Европа

Аржентина копае нови инфлационни рекорди - стремително върви към девалвация

Еврото е под натиск - икономиката се насочва към рецесия

Време е да помислим за риска за британската валута?

Ефектите от поскъпващия долар отекват по целия свят