Намалените потребителски разходи, нарастващите лихвени проценти и по-сложните условия за кредит създават проблеми за кредиторите "Купи сега, плати по-късно", повишавайки перспективата за консолидация в сектора, пише "Ройтерс".
Фирмите с модела "Купи сега, плати по-късно" (Buy Now Pay Later, BNPL) създадоха един от най-бързо развиващите се сегменти в потребителското финансиране, като обемът на транзакциите достигна 120 милиарда долара през 2021 г. спрямо едва 33 милиарда долара през 2019 г., според GlobalData.
Бизнес моделът на BNPL се появи от среда с много ниски лихвени проценти, която позволи на фирмите от BNPL да набират средства на относително ниска цена и да предлагат бързи заеми на клиенти на уебсайтове за онлайн пазаруване.
Потребителите плащат за покупките си на вноски за период от седмици или месеци, обикновено без лихва, а BNPL фирмите начисляват на онлайн търговците на дребно такса за всяка транзакция.
Моделът се оказа популярен сред младите потребители по време на пандемията от COVID-19, тъй като обемите на електронната търговия нараснаха, като транзакциите "Купи сега, плати по-късно“ възлизаха на $2 на всеки $100, изразходвани в електронната търговия миналата година, според GlobalData.
Но секторът е изправен пред разплата, тъй като обстоятелствата, които подхранваха неговия експлозивен растеж, са към своя край, като потребителите намаляват разходите и повишаващите се лихвени проценти увеличават разходите за финансиране на BNPL фирмите, свивайки маржовете им.
Според проучването на 451 Research на S&P Global Market Intelligence има повече от 100 BNPL фирми в световен мащаб.
Съобщението на Apple миналата седмица, че ще пусне своя собствена услуга за разсрочени плащания, допълнително ще засили конкуренцията и за кратко повали цената на акциите на големите играчи като Affirm Holdings, най-голямата BNPL фирма в Съединените щати, и австралийските Zip Co и Sezzle Inc.
Цените на акциите им вече бяха под натиск, като Affirm се понижи с около 75% тази година.
Акциите на разплащателната фирма на Джак Дорси Block Inc, която купи австралийския доставчик на BNPL Afterpay в сделка, завършена през януари, поевтиняват с около 48% през 2022 г.
„В момента има повече предпазливост и по-малък интерес (към BNPL фирми от инвеститори) поради финансовите рискове, които биха могли да станат очевидни тук, ако сме в икономическо забавяне или потенциална рецесия“, каза Брайън Кийн, старши анализатор по плащанията в Deutsche Bank.
Най-голямата BNPL фирма Klarna, която беше оценена на 46 милиарда долара след кръг на финансиране преди година, наскоро съкрати 700 служители - 10% от работната си сила.
Базираната в Швеция компания посочи като причини промяната в настроенията на потребителите, инфлацията и войната в Украйна и каза, че е в преговори с инвеститорите за събиране на повече пари.
За по-малките играчи, много от които прохождащи стартиращи фирми, достъпът до финансиране за отпускане на заеми на купувачи ще стане по-труден.
„Повечето доставчици на BNPL нямат достъп до депозити, те обикновено не са финансови институции“, каза Джордан МакКий, главен изследователски анализатор в 451 Research. „Със сигурност има няколко изключения от това. Но като цяло те трябва да заемат тези средства, за да дават заеми и тъй като лихвените проценти, свързани със заемането на тези средства, се увеличават ... това им струва повече пари, за да предоставят пари на потребителите и това оказва натиск върху техните маржове."
Компаниите, които са по-изолирани, включват Klarna и Block, които имат банкови разрешителни и могат да финансират с депозити, казват анализатори.
Секторът също е изправен пред все по-голям контрол от регулаторните органи, тъй като потребителите се борят с нарастващите разходи. Благотворителната организация Citizens Advice в Обединеното кралство заяви във вторник, че половината от 18-34-годишните във Великобритания са взели пари назаем, за да направят своите плащания чрез BNPL.
Британското министерство на финансите започна консултация за това как трябва да бъдат регулирани BNPL фирмите. Министърът на финансите на Австралия каза във вторник, че правителството ще настоява за регулиране на кредиторите BNPL съгласно кредитните закони.
По-строги проверки
Новите участници не са обезпокоени от спада: британската стартираща банкова компания Zopa, която достигна оценка от 1 милиард долара в кръг на финансиране през октомври, обяви във вторник, че ще пусне BNPL продукти като част от предлагането си.
Тим Уотърман, главен търговски директор на Zopa, очаква предстоящите регулации да включват по-строги проверки дали клиентите могат да си позволят да извършват плащанията, и че разчитането на услугите ще трябва да бъде докладвано на агенциите за кредитна справка.
„Проверките за достъпност ще създадат повече търкане в клиентското преживяване и потенциално ще наклонят баланса за търговците“, каза той. „В момента BNPL е много ефективен по отношение на стимулирането на продажбите и процентите на конверсия и това може леко да се промени.“
Кийн от Deutsche Bank каза, че търговците може да се примирят с по-високи такси, ако BNPL фирмите привличат повече клиенти към техните уебсайтове, но това би благоприятствало големите играчи.
„Мисля, че някои малки играчи вероятно ще излязат от бизнеса или ще се опитат да се свържат с други технологични играчи или някаква консолидация с по-големите играчи“, каза Кийн. Някои големи финансови институции може също да се интересуват от възможности за сливания и придобивания в сектора, смятат анализатори.
Роб Галтман, старши директор на Fitch Ratings каза, че въпреки че всеки кредитен продукт рискува по-високи проценти на неизпълнение по време на спад в икономическия цикъл, BNPL фирмите могат да бъдат защитени от способността си да контролират какъв вид кредитна линия предлагат въз основа на поведението на потребителя, както и факта, че те обикновено предлагат по-краткосрочни заеми.
Влизането на Apple "сигнализира за валидиране на тези предложения на пазара", каза той.
Deutsche Bank изчислява, че пазарът може да достигне 482 милиарда долара до 2025 г. и да представлява 5,6% от разходите за електронна търговия, включително плащания за пътувания и събития.
„Това, което ходът на Apple ми предава, е, че все повече „Купи сега, плати по-късно“ се разглежда като функция, а не като самостоятелен бизнес“, каза МакКий.