Унищожаването на състояния през последните няколко седмици беше брутално. Пазарите отчитат спадове от над 20% от началото на годината – официално са на меча територия. Изчисление (от миналата седмица) твърди, че нетното състояние на домакинствата в САЩ се понижава с 0,4%, пише Bloomberg.
Мечият пазар никога не е добър, но този път е особено тревожен, защото през последните няколко години инвестирането в акции стана модерно, като звездите в Tik Tok са новите инвестиционни съветници. Сега много от тези нови инвеститори научават, че Tik Tok не е най-доброто място за получаване на подобен тип съвети.
Има много причини за спадовете на фондовата борса, включително политически грешки, които допринесоха за инфлацията, прекомерното изобилие или просто човешката склонност да се забравя, че понякога има разпродажби на рисковите пазари. Дори в перфектен свят обаче мечите пазари са част от живота. Акциите не предлагат никакви гаранции за възвръщаемост и те поевтиняват понякога. Тревожното е, че след годините на бичи пазар и няколко кръга на държавни плащания в брой, някои домакинства може да са прекалено изложени на риска да държат повече акции от преди в по-рискови портфейли.
Повече американци от всякога притежават акции. Според данни от проучване на Федералния резерв за потребителските финанси през 2019 г. 53% от домакинствата са имали акции в портфейлите си спрямо 50% през 2010 г. и 32% през 1989 г. Данните от проучването показват, че притежанието на акции се увеличава по време на пандемията, но едва с няколко процентни пункта. Изследване на Charles Schwab установява, че техните най-нови инвеститори са по-млади и правят по-малко пари от клиентите им от преди 2020 г. Те също така са по-оптимистични, когато става въпрос за рискови активи.
Това, което е може би по-притеснително е, че дори портфейлите на по-опитните инвеститори стават по-рискови. Има много спекулации, че времето у дома, чековете на правителството и социалните медии са насърчили повече хора към дневна търговия. Според проучване на Фед 34-процентен дял от американците притежават индивидуални акции и 19-процентен дял от притежателите на такива книжа са започнали да търгуват през последните три години. Проучването също така установява, че около 12-процентен дял от домакинствата разполагат с известно количество криптовалути.
Дори увеличението на експозициите към акции да е относително ниско, то все пак е тревожно поради няколко причини. Спадовете на пазарите ще отложат плановете за пенсиониране на много хора или ще ги направят невъзможни. Новите инвеститори, особено тези с по-ниски доходи, губят пари в момента. В случай, че са собственици на криптовалути или на акции, те може да губят много. Това ще изтрие някои от ръстовете в баланса на домакинствата и може да влоши рецесията, ако се стигне до нея.
Поевтиняването на акциите все още не е толкова опустошително за финансите, колкото сривът на жилищните пазари. Цените на жилищните имоти може да започнат да се понижават сега, но домакинствата не са така уязвими.
Днешният мечи пазар е сурово напомняне за новите ентусиасти, че акциите са рискови. Известна експозиция към акциите е важна част от създаването на богатство и по-приобщаваща икономика. Но има доказателства, че инвестирането и загубата на пари може да отдръпне хората от фондовите пазари. Вероятно е някои нови трейдъри да се откажат от големи инвестиции в бъдеще, ако изгубят част от печалбите си, което би влошило неравенството.
На фона на резките спадове на фондовите борси, растящите цени и лихвени проценти, които все още са твърде ниски, за да ограничат инфлацията, е трудно да се прецени накъде могат да се насочат инвеститорите. Никой не може да си позволи да избегне риска. Това, че някои хора се оказват в условия на мечи пазар, натоварени с прекалено рискови портфейли предполага, че е необходима по-висока финансова грамотност за обясняване на риска в инвестирането, не знаменитости, които популяризират биткойн.
Увеличеният интерес към притежанието на акции по време на пандемията беше потенциална възможност за по-широк кръг от американците да се възползват от нарастващите оценки, но сега спадовете са факт, което може да значи, че икономиката ще се окаже в по-лоша позиция. Погледнато напред, вероятно този опит ще вдъхнови новите ентусиасти да възприемат по-реалистичен подход към риска в портфейлите им, но няма напълно да заличи интереса им.