Преди малко повече от 50 години финансовият министър на САЩ Джон Конъли заяви пред свои колеги, че доларът „е наша валута, но ваш проблем“. По това време Америка искаше по-евтина валута, принуждавайки другите страни да преразгледат своите. Половин век по-късно глобалната икономика е изправена пред противоположното предизвикателство – цената на долара е близо до 20-годишен връх спрямо останалите основни валути, което създава проблем за всички купувачи на стоки, деноминирани в долари, извън Америка. А нито една стока не е по-важна от петрола, пише Хавиер Блас за Bloomberg.
След като Конъли направи долара проблем за всички останали, валутата се превърна в крал на глобалните енергийни и стокови пазари. Цената на почти всяка суровина, която светът иска да консумира днес – от петрол до пшеница и мед - се определя в долари. Дори чаят – обичайната британска напитка, се продава в долари, не в лири.
Обикновено силният долар значи по-ниски цени на борсово търгуваните стоки и обратното. Връзката между стоките и валутата служи като възглавница за глобалната икономика, като едното компенсира другото, което е особено важно за по-бедните страни. Последният път, когато цените на петрола се повишиха, беше показателен за симбиозата. През 2008 г. цената на Брент удари исторически връх от 145,50 долара за барел, затягайки финансите на много страни. През същата година обаче доларът отслабна до рекордно дъно срещу валутите на основните търговски партньори на САЩ, облекчавайки част от болката. За много страни вносители петролът стана скъп, но не до прекомерно високо ниво в местна валута.
Доларът поскъпва до 20-годишен връх спрямо кошница с основни валути. Графика: Bloomberg
Тази историческа връзка между цената на долара и петрола сега изглежда прекъсната. Суровият петрол поскъпна със 70% през последната година до около 120 долара за барел. В същото време доларът поскъпва с 10% от средата на 2021 г. Това предизвиква кризи в балансите на плащанията на много страни, които внасят петрол, основно в Африка, Латинска Америка и Азия.
Валутата на Малави, една от най-бедните страни в Африка, наскоро се обезцени с 25% само за ден. Шри Ланка, която е сред най-бедните азиатски държави, е на ръба на икономически колапс.
„Разделението между проспериращите страни и тези с по-ниска способност да плащат за стоки става изключително остро“, коментира Майк Мюлер, ръководител за Азия във Vitol Group, в неделя. Дори онези, които могат да си позволят да плащат по-високи цени в местна валута - като Европа и Япония, страдат от увеличения инфлационен натиск.
Цената на Брент не е на рекордно ниво в долари, но ситуацията изглежда различно в местни валути. Графика: Bloomberg
Въпреки че цената на Брент е с около 20% по-ниска спрямо пика от 2008 г., тя достига рекордни нива в местни валути за страните, които генерират около 35-процентен дял от глобалното търсене.
Индия – третият по големина потребител в света след САЩ и Китай, плаща с около 45% повече в сравнение с 14 години по-рано заради рязкото обезценяване на рупията спрямо долара. Еврозоната плаща около 111 евро (119 долара) за барел в сравнение с 93,5 долара за барел през юли 2008 г. Великобритания е изправена пред сходен проблем – цената на Брент достигна връх от около 74 лири (92 долара) за барел през 2008 г.; днес тя е с близо една трета по-висока – 95 паунда. На фона на поевтиняването на йената до най-ниското ниво спрямо долара от две десетилетия, Япония също е засегната.
Списъкът със страните, които се борят с изплащането на енергийните си сметки расте и расте.
Цената на Брент преминава рекорда от 2008 г. в евро и британски лири. Графика: Bloomberg
Отвъд местните икономически трусове, рекордно високите цени на петрола имат значение и на самия енергиен пазар. Трейдърите на петрол търсят сигнали за унищожаване на търсенето – точката, в която по-високите цени водят до по-ниско потребление. Засега ръстът на търсенето на петрол остава стабилен, подкрепен от задържаното потребление, докато светът се възстановяваше от коронавирусната пандемия. Но тъй като значителна част от света вече е изправена пред рекордни цени, търсенето скоро ще пострада.
Анализатори на Goldman Sachs изчисляват, че силният щатски долар оскъпява средно с 20 долара на барел петрола в местни валути, което води до „нива, еквивалентни на 150 долара за барел за Брент“.
За Организацията на страните износителки на петрол и нейните партньори прекъсването на връзката между цените на петрола и долара носи неочаквани печалби. През 2007 г. на среща на ОПЕК в Рияд петролните производители изразиха опасения относно колапс на долара. Тъй като обаче Федералният резерв е готов да повиши лихвените проценти допълнително и по-бързо от останалите централни банки, американската валута изглежда ще продължи да поскъпва – друга причина петролният картел да работи по-бързо, за да постави таван на цените.