Валутните трейдъри са готови да се откажат от еврото, тъй като войната в Украйна и кризата във веригите на доставка увеличават рисковете от стагфлация, довеждайки единната валута до паритет спрямо долара за пръв път от близо две десетилетия, пише Bloomberg.
60-процентен дял от участниците в проучване на MLIV Pulse смятат, че стойността на евтото ще се изравни с тази на долара, като малко над 400 участници залагат, че стойността на еврото ще се възстанови до 1,15 долара. В понеделник сутринта еврото се търгува за около 1,05 долара на борсата в Сингапур - близо до най-ниското си ниво от началото на 2017 г.
Изминаха почти две десетилетия откакто еврото беше по-слабо от долара. Графика: Bloomberg
Междувременно 48-процентен дял от анкетираните, които включват икономисти и управители на фондове, очакват нови загуби до 0,95 долара. Забележително е, че все повече инвестиционни банки на Wall Street споделят тези виждания.
Изследването на MLIV подчертават главоболията пред Европейската централна банка, която се стреми да овладее ценовия натиск, без да преустанови икономическия цикъл. 40% от респондентите се опасяват повече от рецесия в региона, отколкото от инфлацията, а същият дял от участниците се тревожат от стагфлация.
Опасения от рецесия, инфлация и стагфлация. Графика: Bloomberg
На фона на близостта на блока до конфликта между Русия и Украйна и зависимостта му от трансгранична търговия, Европа е в епицентъра на глобалните опасения относно нарастващите цени и забавящия се икономически растеж. Икономиката на еврозоната нарасна с едва 0,2% през първото тримесечие, италианската се сви, френската изпадна в стагнация, а испанската се забави. Фабричното производство и новите поръчки се забавиха, а бизнес увереността се понижава.
По отношение на спора между Европейския съюз и Русия относно плащанията за природния газ, липсва консенсус между респондентите в проучването коя страна ще пострада повече. 51% твърдят, че Кремъл ще се справи по-зле, но 49-процентен дял посочват Европа като основния губещ.
На въпрос какви ще са най-добрите стратегии при евентуална рецесия тази година, най-посочваният отговор е къси позиции спрямо еврото, следвани от експозиции към енергийния сектор чрез акции или борсово търгувани стоки. Предпочитани след това са кешът, златото и долара.
“Ако ситуацията в Украйна се влоши, предполагам, че Европа ще изпадне в рецесия”, коментира Джейми Даймън, главният изпълнителен директор на JPMorgan, пред Bloomberg в началото на май. “Може да отнеме няколко тримесечия, но това предполагам”, добави той.
Икономисти, следени от Bloomberg, понижават очакванията си за растежа в еврозоната от 4,2% до 2,8% през тази година. Рискът от рецесия се повишава, след като Русия замрази потоците на газ към Полша и България. Бизнес потреблението в Европа е под натиск на фона на повишението на цените, докато продължаващите ограничителни мерки срещу пандемията в Китай също влошават глобалните перспективи.
Има огромна несигурност относно перспективите за региона заради неясния изход на войната, коментира главният изпълнителен директор на Societe Generale Фредерик Удеа. “Нашият основен сценарий, основният сценарий на нашите икономисти, е по-скоро за умерен спад на БВП, отколкото за рецесия”, отбеляза той.
Основните очаквания за посоката на еврото на експерти са за рали до ниво от 1,12 долара до края на годината, като нито едно проучване сред служители от банкови сектор на Bloomberg не предрича паритет. ABN Amro Bank NV за кратко имаше подобни очаквания през март, въпреки че ревизира прогнозите си за поскъпване няколко седмици след това. Nomura Holdings по-рано предупреди, че победа на Марин льо Пен на изборите във Франция може да доведе до паритет.
Очаквания на трейдъри и икономисти за стойността на еврото спрямо долара. Графика: Bloomberg
Стратези на Citigroup наскоро прогнозираха паритет между еврото и долара в рамките на три месеца, докато пазарите на опции изчисляват тази възможност на около 35% през следващите шест месеца.
Отслабването на еврото беше отчасти очаквано заради силата на долара, но след като гуверньорът на Федералния резерв Джером Пауъл отрече перспективите за повишаване на лихвите с 0,75 базисни пункта, американската валута може да започне да изглежда надценена.
Остава и бичи сценарий за възстановяване на еврото през тази година: затягането на паричната политика в САЩ може да се окаже недостатъчно, за да подкрепи нови ръстове на долара, още повече, че се очаква ЕЦБ да започне да повишава лихвите през юли.
Ако този бичи сценарий се развие, това ще е в съответствие с прогнозите на 20-процентен дял от респондентите, които смятат, че еврото ще достигне ниво от 1,10 долара и след това ще се възстанови допълнително до 1,15 долара.