Светлините над руската петролна индустрия гаснат - буквално, пише Хавиер Блас за Bloomberg.
Кремъл прави всичко възможно, за да прикрие пълното въздействие на официалните и неофициални енергийни санкции след инвазията в Украйна. Москва обаче не може да се скрие от сателитите над Сибир, които измерват количеството светлина, излъчвано от нейните петролни находища при изгарянето на вторични газове: колкото по-високо е производството, толкова повече са изгарянията и съответно светлините - и обратното.
Тези данни, заедно с информацията на търговците и изтеклите статистически показатели, предполагат, че осем седмици след началото на войната Москва най-накрая се подава на влиянието на наложените правителствени санкции и мерките на компаниите. Руският добив на петрол се свива със средно около 10% спрямо нивото преди войната.
Производството на петрол на Русия се свива рязко през април. Графика: Bloomberg
Възможно е да има и още производствени загуби, тъй като западните рафинерии и търговци ще напуснат Русия след изтичането на договорите им за доставка през следващите седмици. Европейският съюз също обмисля малки стъпки за намаляване на покупките си на руски петрол, опитвайки се да заобиколи германската съпротива към мерките. “В момента разработваме механизми, така че петролът също да може да бъде включен в следващия пакет от санкции”, заяви председателят на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен пред Bild am Sonntag.
За потребителите - и централните банки, които са в режим на борба с инфлацията, понижаващото се руско производство сигнализира началото на втора - и вероятно по-продължителна вълна на повишаване на цените на петрола. За Владимир Путин залогът е дори по-голям: приходите от продажби на петрол и газ досега помагаха за смекчаване на удара от международните санкции, стабилизиране на рублата и финансиране на военната машина. Продължителен спад в производството би бил дългосрочно препятствие за руската икономика в допълнение на преките разходи от войната.
Първата фаза на шока от цените на петрола след инвазията на Путин в Украйна беше колкото интензивна, толкова и кратка. Руският износ се оказа по-устойчив от очакването; мерките за овладяване на коронавирусната пандемия в Китай намалиха търсенето, а САЩ и техните партньори освободиха милиони барели от стратегическите си резерви. Цената на Брент, глобалният бенчмарк, първоначално се повиши до 139,13 долара за барел на 7 март - в първите дни на руската военна операция, но се понижи с близо 30% до 97,57 долара за барел на 11 април.
Втората фаза вероятно ще се проведе на забавен каданс за по-дълъг период, рискувайки повече икономически хаос. Брент вече поскъпва отново до близо 110 долара за барел, като цените вероятно ще се покачват постепенно, докато пазарът поема загубите от доставките. Остават два месеца и половина до сезонното пиково търсене - на фона на летния ваканционен период в северното полукълбо цените със сигурност ще се повишат.
Средната цена на Брент е 99,20 долара за барел до момента през 2022 г. През 2008 г., когато цените достигнаха рекордно високи нива, средната цена до този период от годината беше 98,40 долара за барел. Единственото потенциално облекчение за цените биха били лоши икономически новини: рецесия в САЩ и Европа е най-ясната пречка за цена на петрола от над 100 долара за барел.
Производството на петрол в Русия вероятно ще се свие допълнително през следващите месеци, показва статистика на OilX - консултантска компания, която използва данни от сателитите на НАСА, за да следи изгарянето на вторични газове при добива. Според дружеството по-рано този месец добивът на петрол се е свил до дъно от 9,76 милиона барела на ден. Средно Русия добиваше около 10,2 милиона барела на ден през първите две седмици на април. Макар че през последните дни нивата се стабилизираха, понижението през април е по-голямо спрямо нивото от 11,1 милиона барела през февруари - преди влиянието на инвазията в Украйна, и нивото от 11 милиона барела през март.
Поведението на руските петролни компании подчертава намаляващото международно търсене на техния продукт. Държавната Роснефт се опитва да продаде милиони барели суров петрол на Европа и Азия чрез търгове, които приключват в четвъртък. Обикновено Роснефт продава чрез дългосрочни сделки с търговци като Vitol Group, Trafigura Group и Glencore. Западните търговци обаче са изправени пред краен срок от 15 май с ЕС, който ограничава сделките им с Роснефт и няколко други руски компании до “съществена” дейност, необходима за доставките на блока. Кои са тези съществени дейности остава отворен за интерпретации въпрос, като за момента много търговци просто ограничават сделките си.
Ако производствените загуби, нанесени до този момент през април, продължат и се задълбочат през май, както мнозина в индустрията очакват, законите на търсенето и предлагането ще окажат въздействието си. Петролните пазари са като огромен танкер: отнема им време, за да сменят посоката. Но това се случва. А това означава, че цените ще започнат да растат - отново.