Ако криптовалутите не преживеят звездния си миг, когато цялата западна парична система е под въпрос, то може би е дошло времето за отказ от тях, пише The Wall Street Journal.
След като новите санкции удариха Русия, цената на биткойн продължава да се понижава и вече е с 13% под нивото от началото на годината (към 12 април). Други цифрови валути като етер и доджкойн поевтиняха на фона на спад в цените и на акциите, потвърждавайки отново твърдението, че посоката за криптовалутите зависи от по-широкия апетит към риска.
Тъй като американски законодатели предупреждават, че криптовалутите могат да бъдат използвани като метод за заобикаляне на санкциите срещу Русия и много страни вече осъзнават опасностите да са зависими от чужди валути, остава изненадващо защо цените не отразяват възможността за по-широка употреба на дигитални пари.
Вероятното обяснение е, че от нито една от тях всъщност не са налични много.
След като Русия нахлу в Украйна, търговията в биткойн и тетер с рубли достигна 6,6 милиарда рубли на 7 март, сочат данни на Kaiko, в сравнение с по-малко от един милиард рубли преди това. Обемите обаче бързо се върнаха до предходните си нива, тъй като американските Visa и Mastercard преустановиха операции в Русия.
Това предполага, че криптовалутата може да е помогнала на някои хора да заобиколят капиталовия контрол и да защитят спестяванията си на фона на отслабващата рубла, но те са били малко, а операциите - финансово несъвършени. В идеалния случай домакинствата биха използвали криптовалути, за да изпратят пари към чуждестранни банкови сметки, но повечето нямат тази способност. Основното - пазарът на крипто не е достатъчно голям, за да абсорбира потоци от макроикономическо значение.
Каквато и финансова “задна врата” да предлагат крипто, тя дори не изглежда достатъчно голяма за познавачите при избягване на санкциите.
От една страна големите, регулирани борси като Binance трябва да ограничат акаунти, свързани със санкционирани хора. Разбира се, в руската криптосреда има незаконни дейности: налични са доказателства за използването на нови адреси за банкови депозити на по-малки борси, свързани с пране на пари, става ясно от данни на Chainalysis. Сумите, свързани с подобни случаи обаче, са от порядъка на десетки милиони долари, което е незначително спрямо богатствата на стотиците санкционирани физически и юридически лица.
Властите също не стоят безучастно. Миналата седмица Министерството на финансите на САЩ санкционира руските Garantex и Hydra за подпомагане на киберпрестъпления.
Анализатори отдавна свързват стойността на цифровите валути с пазара на черно. Това би могло да е вярно, когато криптовалутата остава в рамките на верига от компании с нисък контрол за самоличността на клиентите в нишова цифрова икономика - някой, който получава биткойн от копаене, може да го използва за закупуването на виртуални частни мрежи или облачен хостинг, но обхватът на предлаганите услуги остава малък. Обикновено притежателите на криптовалути трябва да ги превърнат в “твърди пари” чрез взаимодействие с банки, като възможността за проследяване на блокчейн технологията става проблематична. Идеята, че анонимната криптомрежа може да замени традиционната, щателно изградена мрежа от поставени компании, е грешна.
Разбира се, много привърженици на криптовалутите предпочитат да ги разграничат от престъпността и да се фокусират върху това как токените са помогнали на Украйна да премести пари и да получи дарения в размер на 100 милиона долара. Все пак голяма част от тази дейност е осъществена в тетър - цифрова валута, обвързана с долара.
Истината е, че единствената характеристика на криптовалутите, която не може да бъде възпроизведена от банките, е обещанието да се заобиколи правителственият надзор. Още през 1905 г. икономистът Георг Фридрих Кнап разграничава теорията, според която парите получават стойност от властта на държавата, от мнението, че парите имат истинска стойност само когато са дефицитна стока.
За инвеститорите в крипто е по-добре второто да бъде вярно, но ситуацията в Русия добавя още доказателства в подкрепа на първото.