Най-добрият производител на сделки на Уолстрийт сте за 2019 г. Как ще се превърнете в номер едно през 2021 г.? Всичко е свързано със софтуерни оценки.
Относно софтуерът, трябва да мислите за дигиталния свят като за напълно различен от физическия свят, както за инвестиране, така и за решаване на най-големите днешни проблеми.
Когато погледнете софтуерните компании сега, тези които са печеливши на публичните пазари се търгуват средно на около 30 пъти печалбата на компанията на акция.
Тези компании увеличават печалбите си с 20% спрямо ръста на печалбите на S&P от 5%. Те наистина стават най-важния бизнес. Наистина завладяват света. Така че това са едни от най-добрите активи за инвестиране.
Защо все пак има изкривяване в начина, по който хората оценяват тези компании? Това връщане ли е към идеята, че растежът за някои е може би прекалено много за другите?
Интересното е тази дихотомия на софтуера lв момента. Нерентабилните компании, които увеличават приходите си са повече от 30 процента и имат приходи няколко пъти по-високи, които могат да бъдат оправдани само ако тези компании продължат тези темпове на растеж и излязат на печалба през третата или четвъртата си година.
Оперативно светът не работи по този начин. Това е предположение, което правят инвеститорите.
Инвеститорите трябва да видят за какво става въпрос при компаниите, които не са печеливши и ще търсят повече нерентабилния бизнес с висок растеж, отколкото да оценяват днешните системно доходоносни производители.
Виждали сме големи технологични компании понякога да служат за отдушник водени от сентимента. Действат, като са малко притеснени. Но после когато пак има инфлация, когато хората започнат да изпадат в паника, те започват да разпродават.
Мислите ли, че случаите на растеж, които виждате, софтуерните компании, които харесвате, могат да издържат на всякакъв инфлационен натиск и пристъпи на волатилност?
На първо място абсолютно да. Когато разглеждате предприемаческия софтуеър, специално корпоративния софтуер бизнес към бизнес, те всъщност премахват инфлацията от системата, защото можете да замените скъпия труд с бизнес процеси, които автоматизират този труд, така че хората могат да прекарват времето си в други неща. Така че това е първото.
Второ, тъй като те имат тази роля в света, когато се замислите, могат да увеличат цените като софтуерна компания, така че да отговарят на инфлацията и те са добър инфлационен хедж за това, което правят като бизнес модел.