JPMorgan: Отварянето все още предстои

Според мен всичко се свежда до основния въпрос за това какво е вашето становище за цикъла.

Ако считате, че сме в края на цикъла и се насочваме към рецесия, тогава, разбира се, това означава повече натиск надолу на пазарите.

Обаче това не е нашето становище.

Според нас растежът е забавен спрямо устойчивите темпове, която наблюдавахме през първата половина на годината.

Обаче ще се стабилизира до ситуация от средата на цикъла.

Това обикновено наблюдаваме във всички исторически цикли, на които сме били свидетели.

И тази ситуация на средна част на цикъла продължава поне няколко тримесечия.

И ако се погледне всичко, което все още не е приключило,  отварянето все още предстои. Голяма част от тeзи капиталови разходи още предстоят. Поръчките са много в различните компании, запасите са напълно изчерпани.

Поставяте всичко това на едно място и в контекста на цикъла изглежда, че ще продължи.

А това означава, че сега сме в положение, в което преценяваме кога ще настъпи обрат и растеж.

Ако погледнете PMI от миналата седмица, ще видите някои признаци, че растежът е достигнал дъното и се отблъсква.

А по отношение на пазарния риск – необходимо е да го оцените.

Още по темата

JPMorgan: Ръстът е по-търсен в Азия

През август бяхме конструктивни, а през септември не е налице нов спад.

Това е поради някои от тези събития. Обаче накрая положението ще е позитивно.

И както наблюдавахте при FOMC, веднага щом преминете през тези събитийни рискове, пазарът ще се възстанови.