За пазара няма по-лошо от това да разберат последиците от натиска на Китай и къде води той. Сега имаме малко повече яснота, поне при една конкретна компания. Това знак ли е, че най-лошото е минало?
Не смятаме, че се дава много яснота.
Това показва, че Китай е решен да приложи натиска срещу големите технологични компании. Това е ясно. Не са ясни другите мерки, които може да приложат в бъдеще.
Смятаме, че може да има такива, защото сме на прага на важни регулаторни промени и промени, ключови за постигане на целите на просперитета.
Няма да се изненадаме, ако има нови политики.
В бъдеще това носи още несигурност на пазара, затова сме много предпазливи за тази ситуация.
Опитваме се да разберем докъде сме в цикъла на регулациите в Китай. Вие заемате по-отбранителни позиции в САЩ, за което ще говорим след малко. Как ще опишете разпределението на капитал в Китай? Ставате ли по-предпазливи? Изтегляте ли капитал, докато разберете как се развиват нещата?
Ние водим вътрешен дебат, защото ситуацията е особена. Тревожим се за регулаторните изисквания. Освен това когато в миналото на пазара цареше подобен страх, когато имаше такова оттегляне, то създаваше добри възможности за покупка.
Затова смятаме, че дългосрочните перспективи остават много добри, но видимостта е много ниска. Разчитаме на много висока рискова премия за инвестиции в Китай.
Съответно още не купуваме, но си имаме експозиция в Китай.
Смятаме, че при сегашните оценки, може да има някакво възстановяване оттук нататък и в резултат не сме разпродали все още китайските си позиции.
Така или иначе обаче не добавяме нови. Чакаме и пазим позициите си.