Бяхме доста предпазливи в прогнозата за китайските акции още от февруари.
Това бе водена повече от предпазливост за китайския икономически подем. Прогнозата не е идеална, но определено Китай е първата икономика, която започна да се възстановява след отварянето. Малко по-затегнати макроикономически политики.
Не вярваме, че прогнозата е идеална, но е по-добро място за поемане на риск. Ясно е, че се тревожим повече за финансовия сектор, опитът да се контролира ливъриджа и емитирания дълг, но все пак има някои опасения за известна несигурност.
Не сме го очаквали, но явно се прибавя към ситуацията.
Смятам, че явно ще има хора, които ще започнат да мислят за купуване на обезценени активи при тези спадове. Това винаги се случва. Но вероятно е твърде рано и не бива да прибързваме да го наричаме дъно – поне не и за разпределението на активите.
Така че несигурността е висока и ние оставаме предпазливи, което е разумно.
Трябва да внимаваме. Хората много се объркват за нивата и темповете на ръст и ускоряването. От известно време ние сме на мнение, че ни предстоят поредица от пикове в ръста на глобалната икономика през тази година.
Китай пръв се отблъсна нагоре и има по-бърз темп на ръст, но той мина.
САЩ изнася данни за БВП тази седмица. През второто тримесечие го видяхме – ръстът ще тръгне нагоре. Европа ще тръгне нагоре през третото тримесечие. Япония – вероятно през четвъртото.
Според нас да, ръстът ще се забави, но поне ще остане изключително силен. Говорим за темпове на ръст, които са вероятно двойно по-високи, двойно по-високи от тренда. Е, може би не точно двоен тренд, но продължаващ до следващата година.
Така че да, поема нагоре, но все още остава невероятно силен спрямо обичайния.