Би било грешка да не обръщаме внимание на пандемията, особено на бума на Делта варианта.
Пазарите реагираха отрицателно в понеделник след като през уикенда стана ясно, че той се разпространява скоростно в САЩ и в много други части на света.
Но това, което ме заинтригува е устойчивостта на пазара.
Обратът от вторник до днес показва, че корпорациите бяха много устойчиви през всичко това.
Таблицата за доходи, показана преди малко, е удивителна.
Данните са сред най-добрите в историята. Дори по време на криза ликвидността на централната банка остава предостатъчна и икономическият ръст е устойчив. Все още се питаме колко дълго ще трае това, но за момента инвеститорите имат инерция и нагласите все още са за покупка при спад.
Някои от компаниите от рефлационната търговия и подценените акции, както и сектори като финансовия и енергийния, понесоха сериозен удар през 2020 г. за сметка на технологии и акциите с потенциал.
Компаниите с малки пазарни капитализации наистина се забавиха.
Голяма част от забавянето бе през март, когато доходността по 10-годишните американски облигации достигна връх и сега стига нови дъна. Доста от това се свързва със тревога относно ръста.
През цялото време смятах, че преходът към подценени акции бе замяна, а не дългосрочно позициониране. Все още сме в доста несигурно положение, дори при продължаващите отлични икономически данни.
Докато ситуацията с инфлацията и дългосрочният ръст не станат пределно ясни не смятам че стабилният ръст на подценените акции ще продължи.
Затова смятам че акциите с потенциал продължават да достига нови рекорди.