BMO Capital предпочитат канадските петролни компании

Брайън Белски, BMO Capital Markets: Бих казал, че енергийният сектор е безмилостен. Спомняте си, че преди година компаниите плащаха, за да правят доставки на петрол. Допада ми перспективата да сме 3% от пазара, като Apple, които са по-големи от целия сектор. Но интересното по отношение на отделните акции е това, което не трябва да забравяме – пазарът е пазар на акции и мисля, че твърде дълго водихме разговор за секторите и макро рамката. А смятам, че сме по-скоро в среда, предполагаща избор на отделни акции.

Енергетиката ще има проблеми, особено предвид факта, че чисто енергийните компании са зависими по отношение на стойността. Те не са спечелили, имат негативни парични потоци и се затрудняват да изплащат дивиденти и да реализират приходи.

Много от компаниите в САЩ са зависими от по-високата цена на петрола.

Всъщност, ние предпочитаме канадските петролни компании пред американските. Ако бяхме краткосрочни инвеститори, каквито не сме, то бихме продавали позициите си в енергетиката и щяхме да се насочим към американски компании ориентирани към дивидентите, към приходите и които са по-малко зависими от цената на петрола.

Брайън Левит, Invesco: Склонни сме да възприемем гледната точка на режима на работа на пазара. Налице е бурно възстановяване, а в етап на икономическо възстановяване по-скоро се наблюдава подобрено представяне на ориентираните към стойността части на пазара, към тези с по-дълбока стойност и цикличните сектори.

Щом се схване, че икономиката е в подем и ускорено навлиза в цикъл на разширяване, то се забелязва, че акциите на стойността се представят по-добре от очакваното, но и акциите на растежа не изостават. Точно това се случва през последната седмица.

Това, което инвеститорите трябва да признаят е, че с наближаването на 2022 ние сме се запътили към забавяне и пазарите ще го включат в оценките си.

Забавянето изглежда застрашително, но то не е такова. В момента, растежът е с изключително високи темпове и отминаването на катастрофата ще доведе до забавяне на икономиката. Така ще се върнем към предпочитанията в полза на бизнесите от структурния растеж пред теци на цикличната по-дълбока стойност.