Ако станем свидетели на скок в цените на петрола, ситуацията ще се усложни, защото вече знаем, че налице е натиск от водещата и базовата инфлация. Очакването е, че те ще се забавят в хода на 2022. Ако цените на петрола нараснат значително през втората половина на годината, то инфлационният фон ще е различен от този в сегашните прогнози.
Делта вариантът определено е повод за притеснение, но към момента ние сме предпазливи оптимисти. Причината е, че когато анализираме данните за Великобритания, която се бори с Делта по-отдавна отколкото другите държави на запад, процентите на хоспитализация са далеч по-ниски от броя на новите случаи. Така че, нови случаи има, но те не са толкова тежки колкото при предишните вълни. Това е сигнал, че всяка карантина ще бъде доста по-умерена, ако Делта вариантът продължи да се разпространява.
Смятаме, че преходът във фона на политиката е напълно вероятно да донесе волатилност на пазарите на петрол, а сега и на някои от валутните пазари. Така че, ние смятаме, че към момента, при прехода от един цикъл в друг е нужна известна защита.