В момента определено инвеститорите се насочват към убежища и това подкрепя долара. Очаквам когато тези опасения намалеят и ако Фед последва плана, който очакваме, като затягане монетарните условия, изтегляне на стимулите догодина и вдигане на лихвите през 2023г, доларът може да се върне към умерен, но низходящ тренд. В голяма степен защото дефицитът по текуща сметка и все още доста слаб в САЩ.
Средата все още е благоприятна за активите на ръста.
Позитивни сме към акциите в Азия и на развитите пазари.
Също и към суровините, корпоративния дълг и особено в Азия – високата доходност. Все още забелязваме възможност за свиване на спреда там.
Препятствията, пред които са изправени развиващите се страни са две.
Първото е силата на ръста на развитите пазари. Различният ръст не е така привлекателен, какъвто е в нормална ситуация.
Другият риск – прав сте, че продължаваме да следим дали Фед ще следва кривата. Ако планира да увеличи лихвите по-агресивно, тогава това ще бъде среда, в която доларът може значително да поскъпне.
Така че има и монетарен риск, но смятам, че времето е на страната на хората, които вземат решения. Докато действат постепенно и добре комуникират действията си, могат да затягат монетарните условия и доларът може да остане по-скоро слаб.
Но това е важен момент, който развиващите се пазари трябва да следят – как Фед ще реагира.