Glencore: Лесните проекти по света свършиха

Има два вида суперцикли. Последният път през 2002г китайците излязоха на пазара. Имаше голямо търсене на суровини и светът не беше готов за това. Цените сериозно се повишиха. Светът бе изненадан.

След това през 2008г дойде финансовата криза и вдигна цените на суровините. Китай излезе с пакет за инфраструктурата през 2009 и минната индустрия изпадна в обичайната ситуация, в  която започна да произвежда твърде много. Увеличиха производството, отвориха нови мини и започнаха да копаят повече. Това намали цените.

После през 2015г цените на суровините паднаха.

След това нещата започнаха да изглеждат по-добре до ковид. Вирусът свали цените и сега пак имаме ръст с разходите за инфраструктура, които започват на много места по света.

Тази това е суперцикъл? Не бих го нарекъл така. Но вярвам, че цените на суровините ще останат високи за малко повече, когато американският инфраструктурен план започне да се реализира.

Не знаем колко проекта има там, но да приемем, че ще им трябват 18 месеца да ги започнат, това означава, че цените на суровините ще останат високи по-дълго.

По света започва да се развива инфраструктурата – китайците продължават също. Те трябва да урбанизират няколкостотин милиона души. И САЩ започва да модернизира своята инфраструктура. Затова търсенето на суровини ще се задържи високо дълго време.

Дали предлагането може да отговори на това търсене? Това е друг въпрос. Колко бързо минната индустрия може да увеличи и да отвори нови проекти? Очаквам новите проекти да отнемат по-дълго време този път.

Няма много проекти по света, защото повечето от по-лесните са разработени. Сега ще трябва да стигнем до по-трудните региони по света. Там, където няма инфраструктура и където политическата среда е по-трудна.

Смятам, че минната индустрия не е готова да добави много нови проекти на пазара.

Новата, зелена енергия за инфраструктурата и новото зелено търсене, вярвам, че накара минната индустрия да се бори, за да навакса.