Очевидно е, че в исторически план, оценките са с много високи стойности. Единствените оценки, които не са високи като рисковите премии и други са тези, които не са свързани с инфлацията и лихвените проценти. Вие често говорите за това, че инфлацията и лихвените проценти са поели нагоре, но трябва да признаем, че от тук нататък възвръщаемостта от акции на пазара в САЩ ще бъде много скромна и волатилна в сравнение с това, което видяхме през последните 12 до 15 месеца.
Но аз смятам, че в ход е ротация, инвеститорите търсят къде ще има растеж на печалбите. А това, което на мен ми харесва е, че инвеститорите отново се държат като инвеститори – ударението върху инерцията избледнява и пада по-силно върху относителните оценки и това кои компании имат най-силен ръст на паричните потоци и дали инвестират тези парични потоци в дългосрочни цели, включително капитализация и нови изследвания.
Защото това са компаниите, които ще бъдат лидери през следващите няколко години.