Смятам, че събитията от петък не ни казват кой знае колко за това. Но това, което ни подсказват цените на суровините и на материалите е, че поне в краткосрочен план, инфлацията ще има плашещи стойности. Например, за САЩ тази седмица очакваме 3,6%. Това, което пазарите ще направят е да започнат да включват в оценката си на пазарите на облигации известна вероятност тази инфлация да не е толкова преходна.
В момента гледната точка е, че инфлацията е по-скоро временна. Ние смятаме, че тя ще продължи поне до края на годината и ще се запази над целта на Фед. След това, с разрастването на стимулите, ще видим отдръпване на вълната и че инфлационните стойности не са се променили значително. След 10 години на експерименти, Фед се опитва да поддържа икономиката гореща, но в крайна сметка дефлационните сили в икономиката са все още много големи.
Това, което трябва да направим, за да обърнем 30-годишната тенденция на спад в инфлацията е да обърнем някои от факторите, причиняващи дефлация, но въобще не сме близо до този момент.