Защо фискалните политики в САЩ и Китай са различни

Тази тенденция назрява от известно време, но през последната седмица беше показана много ясно. В момента в Пекин се провежда Националния конгрес на партията, а властите определиха скромна цел за растеж, която според икономистите страната ще достигне лесно. Виждаме усилия за намаляване на фискалния дефицит и поддържане на относително сдържана на парична политика.

Причината е, че този път Китай иска да наложи дисциплина за разлика от предходната криза. Страната разполага с предимството, че овладя коронавируса рано и това ѝ позволява да следва дисциплинирана политика.

Ако помните наследството от Световната финансова криза, както всички знаем и всички колеги са отразявали, в Китай останаха много провалени инвестиции и пусти жилищни квартали. И бяха похарчени много пари, които не допринесоха за икономиката.

Затова при тази криза, Китай ще затегне колана и ще залага на фискална дисциплина. Но това е огромната разлика със Съединените щати.

Американците тръгнаха точно в обратната посока и Конгресът иска да приеме пакет на стойност 1,9 трлн. долара, който ще даде огромен тласък на американската икономика.

Вече виждаме интерес към китайските ценни книжа заради високата доходност, която предлагат. Те привлякоха рекордни входящи потоци и инвеститори, като темпът на инвестиции и достигна рекордна стойност. И това поставя под натиск властите да позволят на част от парите да напуснат страната. Това е забележителен обрат, като се има предвид, че от 2015 година насам, властите налагат строги мерки за контрол на капитала.

Така че определено ще има последици върху капиталовите потоци по света. Също така остава въпросът и с търговския дисбаланс.

Сега САЩ възприемат ролята на новия двигател на световната икономика и ще искат да изкупят всички евтини потребителски продукти. Китай не успява да произведе достатъчно от тях, за да отговори на търсенето и това ще доведе до търговски дисбаланс.

Това ще се отрази и на останалия свят и този път САЩ ще помагат за възраждане на световната икономика, както Китай го правеше преди 10 години, но сега ролите са разменени. Китай следва по-дисциплиниран подход и ще наблюдаваме натиск нагоре върху юана и това отново ще доведе търговски дисбаланс между двете държави.