Не бих казала, че светът ще остане с краката нагоре завинаги. Но има ясно видими причини да виждаме ротационната търговия.
Някои от акциите дори си имат крачка.
Ако направим анализ на макро-условията, те са наистина силни.
Имаме ръст на глобалните очаквания за ръст. В САЩ очакваме силно второ полугодие и силна 2022.
Фундаментите изглеждат доста силни. Те повдигат всички лодки, но някои се клатят малко повече и търговията на акциите със стойност са малко по-привлекателни за по-високите очаквания за ръст.
Имаме и малко повече инфлация, което беше добре за секторите на стойност като енергетика, банките също се включиха съм кривата на супердоходността. Но има и истински фундаментален подем и очакваме ръстът на печалбите на компаниите на стойността да изпревари компаниите на растежа през 2021 и 2022.
Отгоре на това имаме и съотношението между стойност и ръст, в което стойността остава стабилна, въпреки че има отстъпление. Остава доста рязко по-евтина от акциите на ръста.
В момента звездите се подреждат в ротационната търговия в посока на стойността.
Сигурно накрая няма да искаме да пренебрегнем добрите акции на ръста. Ясно е, че има традиционен подем, който е много силен. Това са гигантски генератори на парични потоци.
Така че когато мислим за ротационната търговия и ръста спрямо стойността, не става въпрос толкова за избор, колкото вероятно и за двете.