Да не забравяме, че суровините носят много малка част от инфлацията.
Най-много влияят очакванията за инфлация и заплатите.
Суровините може да влияят около 10%.
Нашето проучване показва кое според нас има най-голямо значение при инфлацията.
Относно инфлационните очаквания мнението ни също се променя.
Това е най-важното извън суровините. Макар че инфлационната тема засяга суровините.
Май Фед промени рамка на политиките си от август 2007, за да поясни, че няма да вдига лихвите преди да бъде изпълнена целта му за инфлация и заетост и сега разшири дефиницията за максимална заетост с понятията „широка“ и „включваща“.
Май пазарните участници смятат, че инфлацията има по-добри шансове този път, отколкото след глобалната финансова криза, когато така и не се повиши.
Макар че сигурно си спомняте историята със златото. Може да я ползвате за аналогия към биткойн днес. Това се очакваше инфлацията да се повиши, а тя не го направи.
Пазарните участници този път смятат, че има шанс инфлацията да се повиши, заради мащабните фискални стимули и обещанията на централните банки дълго време да поддържат парите в системата.
Малко е вероятно, защото реалната ситуация само ще накара Фед да действа.
Да не забравяме, че все още милиони американци са без работа за разлика от 2019г.
Докато не се оправи това и докато Фед не каже, че не само има максимална заетост, но и в цифрово изражение докато безработицата не падне 4% или по-ниско, както и заетостта да стане включваща, тази мъглява дефиниция.
И още по-важно – нивото на инфлация не е там, където иска Фед, въпреки че американският индекс на потребителските цени може да се вдигне до около 2,2%, което очакваме напролет. До края на годината може да се върне под 2% на около 1,6%.
Но това е CPI –потребителските цени, а целта на Фед е PCЕ – личното потребление, което обикновено е под тази цифра.
Така че ще мине още време преди нещата на място да принудят Фед да действа.
Пазарните участници вероятно не искат Фед да се изнерви, особено ако ръстът на лихвите бъде придружен от подобрена икономическа перспектива.
Точно което иска Фед.