Как Уолстрийт печели от индивидуалните трейдъри

Дневните трейдъри се трупат на фондовия пазар и големите фирми от Уолстрийт плащат много за управлението на търговията им.

Това ядоса някои хора, които смятат, че връзката с Уолстрийт е малко по-силна.

Нарича се поръчка за изпълнение, за краткост PFOF и е един от стълбовете на търговията с нулеви такси.

Един брокер като E-Trade или Robinhood насочва поръчки към маркетмейкър като Virtu или Citadel Securities срещу малка такса.

Тези фирми печелят от разликата между цените на покупка и продажба за акции и опции. И SEC традиционно приема PFOF като начин за трансфер на някои печалби към брокерите.

Помага на маркетмейкъра да приема по-големи обеми търговия и повече пари.

Поръчките за изпълнение стигнаха 3 млрд долара в индустрията през 2020г.

Schwab, Robinson и E-trade събраха най-много такси.

Schwab и DT Ameritrade общо събраха 1,4 млрд долара.

Citadel Securities, която управлява над една пета от обемите американски акции плати над 1 млрд долара за поръчки за изпълнение миналата година.

Някои от тези маркетмейкъри са високочестотни трейдъри, които обработват поръчки за част от секундата.

Теоретично това е в полза на клиента.

Анализаторът на Bloomberg Intelligence Лари Таб изчисли, че са спестили на инвеститорите на дребно 3,7 млрд долара миналата година.

Тази практика обаче събра много критики.

Сенатор Елизабет Уорън казва, че „има тревожни сигнали за връзката на Robinhood с Уолстрийт за сметка на задълженията й към клиентите“ и поиска повече яснота за отношенията между партньорите.

И все пак таксите за поръчките за изпълнение облекчиха предоставянето на услуги за индивидуалните инвеститори и достъпа им до фондовия пазар.

Може би тенденцията ще продължи, но ще бъде под въпрос.