Според нас лекият суров петрол ще надмине границата от 60$ за барел по-късно тази година и ще остане там през 2022. Така че когато анализираме данните, прогнозите ни за ЕБИТДА са с 13-15% над осреднените на пазара.
Смятаме, че това може да е положителен фактор от част от скептицизма за устойчивостта на движението в цената на петрола, което наблюдаваме. Един от въпросите е как ще отговорят производителите, които следим, защото се отделя много внимание върху капиталовата дисциплина.
Ние обаче смятаме, че това ще продължи. Но много инвеститори са скептични, защото смятат, че дисциплината при спад в икономиката е лесна, но е по-трудна при икономически подем.
Ето защо инвеститорите ще следят внимателно такива компании не само през този, но и през следващите сезони на отчетите, за да сигурни, че дисциплината ще се запази. Това ще подкрепи не само по-високата цена на петрола, която прогнозираме, но и големи свободни парични потоци.
Опитваме се да разберем ако няма издадени нови разрешителни, които удължават съществуващите, колко стойност ще бъде загубена. Но ние ние търгуваме с тези акции сега в зависимост от тази стойност.
Предвид основните положителни фактори за които говорихме, все още виждаме стойност в компании като Devon, EOG и Cimarex, като това са и част от тези, с които търгуваме.
Разбираме, че инвеститорите искат да изградят свои портфейли и харесват и акции, които нямат експозиция към федерални земи. Такива са Pioneer Natural Resoiurces.
Това са 4 от факторите при акциите, които трябва да следим, заедно с опасенията за краткосрочно и дългосрочно търсене и капиталова дисциплина. И смятаме, че ще имаме нужда от малко повече яснота, но определено разбираме, че поемаме риск, като включваме някои от компаниите, които харесваме.