В началото на пандемията – в началото на миналата година и монетарните, и фискалните политики действаха едновременно. Допълваха се и имаха различни цели.
Финансовите пазари бяха под много голям натиск и стрес. През февруари Фед се намеси и се опита да осигури да няма и финансова криза, освен пандемия.
Така въведохме подкрепяща монетарна политика и създадохме някои инструменти, така че кредитите да не спират.
Фискалните власти се погрижиха за фискалните плащания за домакинствата и физическите лица. Създадоха PPP-кредитирането в помощ на дребния бизнес.
И осигуриха и други грантове за наистина закъсалите домакинства, зависещи само от помощите за безработица.
Вторият закон CARES, пакетът, който мина току-що бе силно таргетиран и насочем към най-уязвимите.
Ако има нов пакет тази година, което Конгресът ще реши, той също би бил таргетиран. Така че да стигнем до второто полугодие. Когато ваксинациите ще са масови и може би пандемията ще е намаляла. А възстановяването отчасти ще бъде в след пандемична и след ваксинационна среда.
Така че не очаквам да бъде засегната нуждата от монетарна политика в подкрепа на възстановяването, защото не мисля, че ще сме постигнали целите си.
Това е дълъг път, не е спринт.