Криптовалутите като цяло и особено биткойн явно са токени.
Токените са стоки. Не бих ги квалифицирал като валути.
Валутите се емитират от правителствата.
Биткойн или всяка друга криптовалута може да се емитира от почти всеки.
Така че в този смисъл е малко необичайно.
Ще обясня защо са повече стоки, отколкото валути, тези крипто токени.
Второ – особеността на биткойн. Над 90% от койна се притежава от по-малко от 1% от притежателите на сметки.
Така че имаме много висока концетрация на ранните собственици на биткойн, които явно не са продавали.
Ако говорим за търсене и предлагане, имаме огромно търсене и практически почти никакво предлагане. Това е проблемът.
Имахме изключително висока ликвидност, която идва на пазара от централните банки. Балансът на Фед почти се удвои през този период.
И затова е естествено като вливате толкова много пари – да не забравяме, че говорим за валути – валути, емитирани от правителства в момент, когато най-важната централна банка в света в най-голямата икономика в света наля много ликвидност във финансовата система, тогава всички активи трябва да се възползват от това.
Това и видяхме.
Например акциите на авиокомпаниите или пък другите активи, които бяха силно засегнати от кризата в мобилността заради Covid-19 – те не се върнаха към предишните исторически рекорди.
Но всички класове активи, които бяха засегнати, се повишиха. Това включва и стоките като злато и сребро и също така и акциите на производителите на електромобили. Те също силно поскъпнаха.
Така че ликвидността води това огромно разнообразие в оценките на активите, което виждаме, защото централните банки, начело с Фед, подкрепят икономиката и особено финансовите пазари.
Изключително е волатилен биткойн.
В сравнение с всяка друга стока волатилността на крипто е в пъти по-висока.
В повечето случаи.