Фокусът се връща към устойчивите компании

Ние избираме къде да инвестираме на базата на свободните парични потоци. Един от начините да се прецени дали една компания е добър „стопанин“ на парите в брой, които са печалбата на управителите и собственици на компании, това е възвръщаемостта върху инвестирания капитал. Заради COVID имаше период, в който компаниите с растеж се справиха невероятно добре и особено тези, които са свързани с интернет или с работата от дома – като Amazon. Проблемът е, че Amazon влага 1 долар и печели около долар и половина. Това не е особено ефикасно за инвестиране на пари, но беше възнаградено с ръст на приходите в периода, когато икономиката беше затворена. Това е историята на пазара от началото на COVID, от февруари до към края на септември. След излизането на изпитванията за ваксината през ноември, Amazon започна да изостава, акциите на растежните компании изостанаха. Инвеститорите на дребно все още са влюбени в този ръст на приходите. Но ние отново се фокусираме над компании, които могат устойчиво да разрастват приходите си. Има промяна на пазара.