Геополитиката отстъпи напълно тази година както никога досега.
При всички събития и действия тази година, например в Хонконг, би трябвало да са в центъра на пазарното внимание.
Имаме ковид, избори в САЩ, имаше много неща, които я изместиха.
През новата година, когато евентуално ще имаме ваксина, дори може би вирусът ще отстъпи, тогава геополитиката ще излезе малко по-напред в сравнение с 2020г.
В момент, когато новата администрация, която е по-многостранно настроена в подхода си към геополитиката като цяло, и при ролята на Китай, не мисля, че ще бъде особено конструктивно за отношенията САЩ-Китай.
Или по-скоро на Западния свят и Китай.
Но от гледна точка на рисковите активи, ще има определено по-малко несигурност.
Това може да се смята за позитивно.
Очакваме без оглед дали ще имаме разделени или единни Конгрес и администрация да имаме втори фискален пакет.
Това ще бъде подкрепа за местните власти и щатите, по-голяма, отколкото очакваме в момента.
По-малко негативно съм настроена за размера на пакета, въпреки че имаме малко републиканско мнозинство в Сената.
Очаквам републиканците да предложат нещо повече от първоначално обявените 500 млрд долара. По-скоро ще е над 1 трлн. долара.
И дори 2-3 трлн.
Това ще подкрепи щатските и местните власти.
От друга страна, ще има увеличение и на данъците в много области, което отново ще доведе до привлекателност на общинските облигации за инветиторите.
Това е общата ни насока в момента.
Песимизмът за втория пакет стимули е преждевременен и преувеличен.