Goldman очаква съживяване на сделките

Много пазарни участници са убедени, че някакси кредитът има свойство да чете бъдещето, който ви дава отговорите месец или два по-рано. Това просто не е вярно.

На въпроса ви, кредитът е симултанен, когато има ръст, това е пикът на спредовете.

Значи не няма да бъде точно прогнозата.

Има мнение, че е така заради опита от глобалната финансова криза. Но това беше кредитна криза. Не всички кризи са кредитни.

Да, това е важно. По-рано тази седмица питах BofA дали ще сме в кредитна криза, а те казаха не. Казаха, че имаме инструментите да управляваме всичко това системно. Дори ако отделни компании закъсат. Сигурно това продължава да важи, дори и нещата да тръгнат вече по-бавно.

Да, напълно. Въпреки че движенията на акциите бяха бурни, аз се успокоявам от факта, че микроструктурата на пазара издържа много добре. Знам, че имаше много тревоги на пазара на американски държавни облигации. Имаше и известен шум на пазара на акции.

Но всъщност кредитите, за разлика от ситуацията с ковид, бяха доста спокойни според мен. Не сме забелязали някои компании да звънят на банките си и да изтеглят револвиращи кредити. Никога не ми хрумвало, че това дори и малко може да прилича на това, което преживяхме с шока при ковид.

Това ли са първите признаци на стрес? Когато компании започнат да търсят револвиращи заеми?

Да, трябва да гледате главно пазарната активност. Ако няма сделка за седмица-две, става проблематично. Но не стана така.

Няколко дни, може да не са били 2 седмици, но имаше период от време, когато и публичният, и частните пазари останаха без сключени сделки заради волатилност. Не очакваме май скоро край на волатилността?

Да, но не вярвам, че това показва липса на търсене. Когато се появи волатилност на такива нива в средата на търговията, очевидно това пречи на приключването на сделките. Но не вярвам, че това показваше липса на търсене, както през 2020г.

Значи първичните пазари отново отварят?

Напълно. 100%.