Слок от Apollo: Липсата на преговори не означава, че митата остават

Президентът Тръмп отново даде знак, че не се интересува от фондовия пазар, но е доволен, че доходността по 10-годишния дълг пада и цената на петрола намалява. Какво значение има дали доходността и петролът намаляват, но по добри причини, а защото хората оценяват спад в търсенето и рецесия?

Да, смятам, че има защо да се тревожим за риска от понижение на икономическия ръст. Не само митата и печалбите, но и корпоративното доверие се понижава, потребителското доверие също. Не знаем какво се задава в отговор.

Освен това да не забравяме и какво следва след като 10 трлн долара бяха изтрити от пазара.

На всичко отгоре DOGE все още действа и уволнява служители в държавния сектор. Това само по себе си е доста тревожно за перспективите за икономиката.

В същото време лихвите се повишиха и дебатът за причините е много важен. Защото повишението им започва в момент, когато акциите поевтиняват, а VIX не помръдна през деня. Това показва, че има доста хеджиране. Мнозина се опитват да защитят портфейлите си. Това започна едва днес. И е много важна среда за дебата какво ще се случи на пазара.

Има ли яснота как се чувстват хората в тези условия? Говорите за повишението на лихвите с 20 базисни пункта по 10-годишните облигации, но не знам как вие и колегите ви ще успеете да анализирате ситуацията без някаква яснота дали митата, които предстоят наистина ще влязат в сила. И по-важното – дали ще останат.

Прав сте. Освен това Наваро каза, че няма преговори. Както казва и Скот Бесент и самият Тръмп преди няколко минути. Така че няма преговори, което означава, че митата ще останат. И може да има някакво намаление, но сега ако 60-70-80 страни дойдат да преговарят, за да се опитат с времето да намалят митата, напълно сте прав, това състояние ще се задържи известно време. Затова и последиците върху печалбите ще бъдат негативни в следващите няколко тримесечия.

Към това се прибавят и останалите фактори – потребителско доверие, бизнес климат, ответни мерки, по-ниски фондови пазари. Всичко влиза в нашите таблици за американския БВП и сочи към риск от спад.