Икбал Кан от UBS: Стагфлацията е истинският риск за инвеститорите

Някои казаха, че се оказа по-зле отколкото се подозираше. Говорим за възможности. Преди това какво мислите за рисковете в момента?

Най-големия риск за всеки е да намери надеждата. Всеки трябва да се насочи към фундаментите. Дори и да говорим за американската икономика. Споменахте, че има забавяне на ръста. Но в редица фундаменти това не го забелязваме, както пишат медиите. Например някои компании..

ОИСР намали прогнозата си за ръст. Не беше в медиите..

.. глобалната прогноза за ръст.. Не споря с вас дали глобалният ръст е по-висок или по-нисък. Също и намалението не беше толкова съществено. Най-големия въпрос е ако говорим за риска, че според мен не става дума колко ръст ще има или не. А за стагфлацията. Това е реалния риск сега. Всеки иска да избегне този риск. Повечето централни банки, включително и Фед много внимават за това.

Очаквате ли рецесия в САЩ при многобройните мита, които се очакват. Заради очакванията за търговска война. При митата за коли от 25%, имаше възможност за рецесия в САЩ от 35-40% според мен. Някои казваха дори 50%. Как се отнасяте към възможността за това?

Засега не виждаме такова нещо. Повишение на риска от забавяне на икономиката, да. Също така каквото и да се говори, всички се връщат постоянно към митата. А повече от тях не се задържат дълго с изключение на конкретни мита и на реципрочните, които бяха обявени. Да видим колко ще е животът и на тези, по-значителни мита. Дали ще оцелеят, дали наистина ще ги има. Например какво стана в началото на годината около конкретните високи мита. Видяхме, че бяха отменени след преговори и разговори.

Въпросът всъщност е как митата наистина ще се отразят. И какво ниво на мита се отразява на икономиката.

Ако целта – глобално, не говоря конкретно за американската администрация – е да имаме свят, в който сте в същото равнопоставено положение и продуктът да има значение. Това е целта, предполагам. Но ако наистина това е тя, тогава това ще бъде един преходен период. Преходен период носи неувереност. Тя се отразява като волатилност на пазарите.