Credit Agricole: Рискът от рецесия в САЩ може да се увеличава

Да се насочим първо към американския потребител. Защото както ни каза Валъри очакванията на потребителите в САЩ са на 12-годишно дъно. Това звучи ужасно. Но тя каза, че реалните данни не показват същото. Какво мислите за американския потребител в момента?

Всъщност всички се опитваме да оценим последиците от митата и политиките на Тръмп за инфлацията и ръста. Мисля, че пропускаме нещо много важно. Последиците за несигурността и доверието.

Сега виждаме резултатите от това.

Доверието е основния елемент на плавното функциониране на икономиката и какво виждаме, загубата на доверие в САЩ от страна на бизнеса и потребителите би могла да е вредна. Би могла да потопи икономиката в порочен кръг.

Затова сме доста предпазливи за перспективите за ръста в САЩ.

Тази предпазливост води ли ви към представата за рецесия или просто към очакване на някаква нормализация на американския ръст?

Трудно е да се каже. Бих предположила, че рискът от рецесия се повишава. Но както казвате, това не се забелязва в момента в данните ни.

Може би данните ни ще се променят, но засега е трудно да се каже.

В същото време има някакво забавяне на ръста в момент, когато инфлацията остава доста завишена. Така че би могло отново да изведе на преден план въпроса за стагфлацията.

Не вярвам в риска от стагфлация, защото смятам, че накрая това забавяне на ръста вероятно е по-скоро проявено от очаквано и ще упражни натиск към намаляване на инфлацията. И вероятно ще накара Фед да намали лихвите преди края на годината.