Goldman : ЕЦБ все пак може да свали лихвите през април

Има толкова объркване около митата, аз самата не знам какво ще стане на 2 април. Но какво означава това за европейската икономика? Усложнява нещата за ЕЦБ и за всички мерки на правителствата.

Определено. Рамката, която използваме е за да отделим целенасочените от поголовните мита. Докато митата остават по-целенасочени, фокусирани върху определени сектори, смятаме, че от макроикономическа гледна точка това е доста негативно, но можем да се справим.

Но след като станат целенасочени, поголовни или например ДДС-то ще бъде част от съобщенията за митата, тогава ще стане много по-голямо предизвикателство.

Така че числата, с които разполагаме, предполагат половин пункт удар по БВП, ако са целенасочени мита. Това е основния ни сценарий.

И дори процент и половина за БВП, ако станат поголовни.

Виждате, че числата са негативни, но поголовните мита за по-тревожните.

Що се отнася до ЕЦБ, там се отчита и ценовия ефект от митата и ответната им реакция, което повишава инфлацията. Но мисля, че това е доста механичен ефект и според мен това е важно. Ефектът върху цените е еднократен.

Затова ако имаме слаб ръст и еднократен ефект върху инфлацията, можем да очакваме, че ЕЦБ няма да се разтревожи особено.

Затова смятаме, че ще намалят лихвите през април въпреки доста неангажиращите съобщения на ЕЦБ.