LBBW Bank: Има повече натиск над по-слабия суверенен дълг

Последиците от германския план за разходи, които се отразиха се в по-висока доходност другаде, ще предизвикат ли още проблеми като Рим?

Определено не е добре дошло. Иронията е в това, че останалата част от Европа винаги иска Германия да създава повече търсене и да намалява търговския излишък. Сега те го правят и пак не са доволни.

Трябва да се избере едното или другото.

Смятам, че това ще засили натиска над по-слабите суверенни облигации в еврозоната от пазарна гледна точка. Не от рейтинговите агенции. А от пазара.

На всичко отгоре имаме и инициативи за разхлабване на условията по Пакта за стабилност, за да се позволят повече разходи за отбрана.

Пазарите не се интересуват дали е навън или навътре, а че е налице дълг. Затова смятам, че има риск и че все още сме в ситуация, където евтините облигации се рефинансират на много по-висок купон.

Сега купонът все още расте. Това би създало натиск върху бюджетите. И ако продължаваме така без визия как да овладеем дефицитите не само в Италия, а главно във Франция, където е големият звяр, няма да свърши добре.

Затова ни е нужен план.

Има и други спешни въпроси като отбраната. Какво ще правим със САЩ? Това също изисква много разходи. Аз бих предпочел да има някакъв механизъм за повишаване на приходите като солидарна такса или подобна. Това обаче сигурно е политически неприемливо.

Така че ще има повече дълг. Но не бива .. Това е широко отворен прозорец за увеличаване на дълга.