Бордът за финансова стабилност проверява сенчестите банки

Бордът за финансова стабилност, световният орган за финансова стабилност създава комисия за определяне на области, където сенчестите банки биха могли да предизвикат по-голяма криза. Те оглеждат областите с висок риск като кери и базова търговия. Включваме от Лондон Нийл Калахън от Bloomberg. Сега VIX е на 20, но някои сигурно помнят, че миналата година стигна пик около 65. Мисля обаче, че не само кери може да предизвика по-широки последици. Базовата търговия при сегашната доходност е тревогата, която пак започва да се завръща на пазара. При волатилността на облигационния пазар, която започва да разочарова хеджфондовете в този сегмент.

Точно така. Има опасения за обема ливъридж в системата. Особено в момент, когато всичко изглежда наред, често се случва нещо неочаквано.

Когато хеджфондовете заемат 50 пъти стойността на активите си, за да инвестират в тези търговии, не се иска много, за да се обърка нещо с последици за стабилността на финансовата система.

Тук се намесва FSB и казва, че ще създаде тази работна група, която да провери тези търговии. Ако се увери, че няма големи надувания.

Хората си спомнят Archegos. Това беше друго, но показва колко бързо проблеми в пазарни ниши могат да се превърнат в по-големи проблеми.

Мнозина забравят, че през 2019г Фед трябваше да се намеси на пазара,  когато репо лихвите буквално избухнаха. През 2020г отново трябваше да се намеси. Мнозина казват, че било заради ковид, но пак имаше проблем с ливъриджа. Преди хедж фондовете стигаха до 50 към едно ливъридж в сегмента. Можете ли да кажете, че част от тази лудост е овладяна?

Хората са по-наясно с това и определено след като регулаторът го види, веднага се намесва. Последно ESMA, европейският орган за ценни книжа откри, че ливъриджът е над 18 пъти в част от търговията. Очевидно това показва, че все още има много висок ливъридж, но вероятно част от него е паднал малко по-рано.